Safello, Firi och K33 är några av de bolag i Norden som nu har fått MiCA-licens, men det är bara startskottet: nu inleds kampen om de professionella kunderna — om institutioner och private banking. Men även Kvarn, Coinmotion och BTCX är med i kampen.
Kaupr har kartlagt hur några av aktörerna i Norden positionerar sig. Överst från vänster: Thuc Hoang (Firi), Frank Schuil (Safello) och Torbjørn Bull Jenssen (K33). Nederst från vänster: Joonas Järvinen (Kvarn X), Antti-Jussi Suominen (Coinmotion) och Christian Ander (Goobit/BTCX).
Många tänker nog mest på kampen om retailkunderna när MiCA och kryptoreglering nämns — det finns redan 2,5 miljoner vuxna i Norden som äger krypto. Men utan de stora rubrikerna utspelar sig en lika intressant kamp om institutionerna och private banking-kunderna. Safello, Firi och K33 är några av de bolag i Norden som nu har fått sin MiCA-licens, men licensen är bara startskottet: kampen handlar nu om vem som lyckas omsätta godkännandet till faktiska kunder bland banker, kapitalförvaltare och institutioner.
Även Kvarn, Coinmotion och BTCX är med i denna kamp om samma stora kunder, och norska, börsnoterade NBX, samt svenska Trijo och finska North Crypto — båda ägda av det börsnoterade GreenMerc i Sverige — kommer troligen också vara med i leken. MiCA-regelverket — EU:s regler för kryptotillgångar, som gäller i hela EU/EES — har gjort det möjligt att bygga den här typen av erbjudande över gränserna. Efter MiCA är det inte längre bara ETF- och ETP-leverantörerna som kan hävda att de erbjuder kryptoexponering i reglerad form — nu kan även de kryptonativa bolagen säga detsamma. Kampen om just dessa kunder ser ut att bli hårdast i Sverige, Nordens största och mest mogna kapitalmarknad.
Safello går tydligt efter bankerna själva. Frank Schuil, som grundade bolaget, är nyligen tillbaka som vd efter tre år som styrelseordförande med fokus på MiCA-licensen, och hans mål är, enligt en intervju med Kaupr, att Safello ska bli den föredragna partnern för svenska banker, kapitalförvaltare och andra finansinstitut som vill in i krypto. Retailplattformen står fortfarande för huvuddelen av intäkterna, men det är hos institutionerna han ser den största tillväxtmöjligheten.
Han pekar på hemmamarknadsfördelen som avgörande: Safello är hittills enda aktören med MiCA-licens från svenska Finansinspektionen, med djupa rötter i den lokala finanssektorn också. Det menar han ger ett försprång både mot andra svenska börser och mot nordiska och globala aktörer som vill in i Sverige. Om två till tre år har han som mål att Safello ska ha haft ett institutionellt genombrott som kan exporteras till resten av Europa med MiCA-licensen i hand.
Firi är redan Nordens klart största retailaktör, med över 400 000 kunder sedan 2017 — men det är bara halva bilden. Redan i höstas teasade vd Thuc Hoang i en intervju med Kaupr att bolaget hade planer på ett nytt affärsområde, mer i B2B-riktningen, och det har sedan visat sig att Firi i över fyra år tyst drivit en OTC-tjänst för institutionella och förmögna kunder, nu förstärkt med Robert Stephan Eikheim som Chief Revenue Officer.
I maj fick Firi MiCA-godkännande från norska Finanstilsynet — en bekräftelse på, säger Hoang, att bolaget gjort något rätt. Sverige blir nu Firis tredje nordiska marknad efter Norge och Danmark, ledd av landschef Ted Scheiman, och ambitionen är dubbel: att bygga den ledande reglerade kryptoplattformen för retailmarknaden, samtidigt som svenska investerare, som hittills mest mött krypto via reglerade ETP:er snarare än direkthandel, ska lockas över till en reglerad plattform.
K33 säkrade sig MiCA-licens denna vecka, som det tredje av de tre bolagen i Norden, efter Safello i höstas och Firi i maj, och vill använda den till partnerskap, infrastruktursamarbeten och förvärv i hela EES. Genom partnerskapet med Pensum Asset Management har bolaget redan fått tillgång till förmögna privatpersoner, family offices och institutionella investerare i Norge.
Vd Torbjørn Bull Jenssen är tydlig med att K33 inte jagar retailkunder, utan förmögna privatkunder, family offices och institutioner «inte nödvändigtvis bundna till en specifik jurisdiktion». «Vi är en prickskytt. Vi betjänar inte mindre retailkunder. Det är det enda vi gör,» säger han i en intervju med Kaupr. Han tror tillväxten kommer genom partnerskap, där banker kopplar sig till en licensierad aktör som K33 istället för att bygga själva, och räknar med flera år innan de stora bankerna går «all in» — det är snarare oberoende kapitalförvaltare och mindre privatbanker som tar steget först.
I Finland har fem bolag haft MiCA-licens i över ett halvår redan, bland dem Kvarn och Coinmotion. Kvarn sticker ut med den bredaste plattformen av de sex: globala aktier, fonder, över 400 kryptovalutor och tokeniserade tillgångar som Kvarn X Gold samlade under samma tak, plus alternativa investeringsfonder (AIF) för professionella investerare genom Kvarn Asset Management. Bredden är byggd på en lika bred licens — CASP, en betalningslicens (PSP) och MiFID II-tillstånd i kombination — vilket medgrundare Joonas Järvinen menar gör Kvarn till en av få aktörer i EU byggda för verklig skalning över gränserna. Det försprånget ska nu användas till att expandera från Finland till Sverige, Norge och Danmark.
Coinmotion satsar också hårt på institutionella kunder, med mäklartjänster, OTC-handel, research och rådgivning, säkrad utlåning, förvaring och betaltjänster riktade mot investeringsbolag, fonder, family offices och kapitalförvaltare. Vid årsskiftet lanserade bolaget sig också i Sverige, i första hand riktat mot retailsegmentet. Lanseringen bygger på den finska CASP-licensen, som passporterades till den svenska marknaden och leds där av landschef Christer Ekman. Bolaget är därmed igång med samma nordiska expansion som de andra aktörerna i denna artikel.
BTCX och moderbolaget Goobit Group bygger satsningen kring Private Banking och en ren bitcoinfokuserad OTC-tjänst för företag, institutioner och förmögna privatpersoner som kräver diskretion, säkerhet och professionellt genomförande. Sedan årsskiftet har Goobit omsatt cirka 480 bitcoin genom BTCX, motsvarande cirka 31 miljoner euro — «en tydlig ökning i efterfrågan på professionella OTC-tjänster», enligt Christian Ander, vd och grundare av Goobit Group. Bolaget bygger vidare på Goobits långa driftshistoria och MiCA-kultur som grund för kundernas trygghet.
Goobit har samtidigt lanserat en egen konsoliderings- och M&A-strategi för den nordiska kryptomarknaden, i en intervju på Kaupr TV med Ander. Han pekar på att internationella aktörer som Coinbase, Bybit och Binance ser mot Norden, och att Goobit efter snart 15 år på marknaden vill ta en aktiv roll i en kommande konsolideringsfas — genom förvärv, fusioner eller partnerskap. Samarbetet med K33 fungerar enligt honom mycket bra och ska vidareutvecklas, och han skissar en idealisk nordisk struktur med närvaro i Sverige, Norge, Finland och Danmark.
I Sverige möts aktörerna i direkt kamp. Safello är på sin egen hemmamarknad, med MiCA-licensen i hand, och vill bli bankernas inkörsport till krypto. Firi har redan aviserat sitt intåg i Sverige, och nu bekräftar även K33 att Sverige, tillsammans med övriga nordiska länder, är prioriterad marknad nummer ett. Sverige är landet som enligt Nordic Crypto Adoption Survey har visat störst tillväxt i kryptoadoption nu under 2026, landet är både störst i Norden och den mest utvecklade kapitalmarknaden och har en stark digital kultur. Vem som vinner kampen i Sverige kan avgöra vem som blir bankernas och kapitalförvaltarnas föredragna inkörsport till kryptomarknaden i hela Norden.
Källor: Safello, Firi, K33, Kvarn, Coinmotion, BTCX
Få obegränsad tillgång till nyhetsartiklar och en nordisk community via Kaupr Member (gratis medlemskap)
Du har läst det du kan läsa gratis. Med ett konto får du obegränsad tillgång till alla nyheter och artiklar på kaupr.io — och blir en del av nätverket av investerare, professionella och builders som följer onchain finance.
