Kvarn Capital anser att partnermodellen med svenska Goobit, som offentliggjordes på måndagen, varken är ett agentförhållande eller outsourcing enligt MiCA. Ingen reglerad funktion delegeras, säger medgrundaren och investeringschefen Joonas Järvinen.
Bilden: Joonas Järvinen är medgrundare och investeringschef på Kvarn, som lanserade partnerprodukten Kvarn X Embedded samtidigt som Goobit-samarbetet.
Goobit lanserade på måndagskvällen sparplattformen Futureproof, där de tillståndspliktiga tjänsterna levereras av finska Kvarn Capital på bolagets eget MiCA-tillstånd. Goobit fick själv avslag på sin ansökan i Sverige den 2 juli och har överklagat beslutet. Kaupr har ställt Kvarn en rad frågor om hur samarbetet är upplagt. Joonas Järvinen, medgrundare och investeringschef på Kvarn, svarar att det varken är ett agentförhållande eller outsourcing.
Järvinen hänvisar till ett Q&A-svar från Europeiska kommissionen om agenter under MiCA, publicerat på ESMA:s sidor, och till artikel 73 om outsourcing. Hans utgångspunkt är att hela den reglerade tjänsten blir kvar hos Kvarn Capital.
”Vi ser inte Embedded-modellen som ett agentförhållande under ESMA Q&A 2143, och vi anser inte heller att outsourcing enligt artikel 73 är tillämplig.”
”Det avgörande är att den reglerade tjänsten i sin helhet stannar hos Kvarn Capital. Kunderna ingår avtal direkt med Kvarn, Kvarn är den identifierade CASP:en, och Kvarn behåller den reglerade kundrelationen och ansvaret för alla tillämpliga MiCA-skyldigheter.”
Om artikel 73 säger han att bestämmelsen gäller outsourcing av operativa funktioner kopplade till tjänster eller verksamheter, medan ingen reglerad funktion i den här modellen delegeras till partnern. Partnern tillhandahåller ett alternativt varumärkesmärkt tekniskt gränssnitt där kunden får tillgång till Kvarns tjänster.
”Partnern varken tillhandahåller, förmedlar, utför eller utövar skön över någon kryptotjänst. På den grunden ser vi det som en teknisk distributions- och gränssnittsmodell, snarare än agentförhållande eller outsourcing.”
Joonas Järvinen, medgrundare och investeringschef på Kvarn
Frågan Järvinen hänvisar till har behandlats i ett Q&A-svar från Europeiska kommissionen, publicerat den 12 september 2024 och utlagt på ESMA:s sidor.
Frågan var om en CASP kan utse personer eller företag att tillhandahålla kryptotjänster för sin räkning som agenter, på det sätt MiFID II öppnar för, när dessa inte själva har tillstånd. Kommissionen svarar att MiCA inte innehåller någon bestämmelse som ger en CASP rätt att utse tredje parter för att ta emot och vidarebefordra kundorder eller ge råd om kryptotillgångar. MiCA ger därmed inget ramverk för agenter som agerar för en CASP:s räkning, och utser en CASP en agent måste agenten själv vara CASP.
Artikel 73 reglerar outsourcing, där en CASP kan lägga ut operativa funktioner men behåller det fulla ansvaret och inte kan använda ordningen för att kringgå sina skyldigheter.
Järvinens ståndpunkt är att Embedded-modellen inte omfattas av någon av dem.
Läs kommissionens svar: ESMA Q&A 2143 om agenter under MiCA
Partnerprodukten Kvarn X Embedded lanserades samtidigt som Goobit-samarbetet, uppger Järvinen. Goobit är den första offentliggjorda partnern, och bolaget säger att det har fler partnerskap på gång som kommer att tillkännages tillsammans med partnerna.
Efterfrågan beskriver han som bred, från kryptobolag, betalföretag, fintech, banker, investeringsplattformar och andra digitala plattformar. Han pekar på att stora finansplattformar samlar bank, betalningar, investeringar och krypto i ett ekosystem, och att inbyggd kryptoinfrastruktur är en naturlig del av den utvecklingen.
Futureproof har inte en leverantör, utan tre. Järvinen bekräftar att Kvarn Capital levererar kryptotjänsterna på sitt CASP-tillstånd, att Kvarn Metals Ltd levererar gulddelen, och att en separat tredje part levererar den räntebärande delen. Varje tjänst har sin egen leverantör och egna villkor.
Den tredje part som levererar den räntebärande delen namnges fortfarande inte.
Finansinspektionen har tidigare bekräftat för Kaupr att avslaget bland annat berodde på brister i Goobits riskbedömning mot penningtvätt, och att bristerna kvarstod efter att bolaget fått komplettera. Kaupr frågade Järvinen vad Kvarn gjorde för bedömning av detta innan avtalet ingicks.
Han svarar att bolaget gör grundlig och omfattande due diligence på varje möjlig partner innan ett avtal ingås, och att de för de reglerade tjänsterna inte bygger på tidigare kundkännedoms- eller penningtvättsbedömningar. Kunderna onboardas under Kvarn Capitals egna gällande processer för kundkännedom, penningtvätt och riskhantering, och Kvarn Capital levererar de reglerade tjänsterna direkt på sitt eget tillstånd, inklusive onboarding, utförande, förvaring och överföringar.
Svaret gäller hur Kvarn själv hanterar kundkännedomen. Vad bolaget lade vikt vid i bedömningen av Goobit säger han inget om.
Källor: Kvarn Capital, ESMA, Finansinspektionen, Goobit Group
Du har läst det du kan läsa gratis. Med ett konto får du obegränsad tillgång till alla nyheter och artiklar på kaupr.io — och blir en del av nätverket av investerare, professionella och builders som följer onchain finance.
