New York Stock Exchange (NYSE) planlegger en ny digital handelsplattform der amerikanske aksjer og ETF-er kan handles som tokeniserte verdipapirer, med løpende åpningstid og umiddelbart oppgjør, forutsatt regulatorisk godkjenning.
Den nye plattformen skal kombinere børsens eksisterende Pillar-handelsmotor med blokkjede-baserte systemer for oppgjør og oppbevaring. Målet er å legge til rette for handel med tokeniserte aksjer og fond som er fungible med tradisjonelt utstedte verdipapirer, samt verdipapirer som utstedes direkte som digitale tokens. Tokeniserte eiere skal fortsatt ha rett til utbytte og ordinære aksjonærrettigheter.
Løsningen er en del av en bredere digital strategi i Intercontinental Exchange (ICE), som eier NYSE og driver flere regulerte markedsplasser og clearinghus globalt. ICE ser tokenisering og drift på blokkjede som neste steg i modernisering av markedsinfrastruktur for handel, oppgjør, forvaltning og kapitalinnhenting.
Ifølge NYSE skal plattformen støtte handel 24/7 med ordre oppgitt i dollarbeløp, ikke bare antall aksjer. Dette åpner for fraksjonert handel i amerikanske aksjer og ETF-er, der investorer kan kjøpe mindre deler av en aksje enn det som normalt handles på børs.
Oppgjøret er planlagt gjennom tokenisert kapital og stabile digitale betalingsmidler, deriblant stablecoins. Plattformen er designet for å kunne støtte flere blokkjeder for oppgjør og forvaring, noe som kan gi fleksibilitet for ulike aktører i markedet.
Den nye handelsplassen skal reguleres etter etablerte prinsipper for markedsstruktur og skal være tilgjengelig for kvalifiserte meglerhus på ikke-diskriminerende vilkår. NYSE understreker at lanseringen avhenger av nødvendige godkjenninger fra relevante tilsynsmyndigheter.
Tokeniserte verdipapirer på plattformen skal være fullt integrert med dagens marked for amerikanske aksjer og ETF-er. På denne måten skal investorer kunne handle de samme underliggende verdipapirene både i tradisjonelle og tokeniserte formater, med like rettigheter knyttet til eierskap.
Som en del av den digitale satsingen arbeider ICE med å tilpasse clearinginfrastrukturen til døgnåpen handel og bruk av tokenisert kapital. Selskapet samarbeider blant annet med BNY og Citi om å teste tokeniserte innskudd i sine clearinghus.
Hensikten er å gjøre det mulig for clearingmedlemmer å flytte og håndtere kapital utenfor ordinære åpningstider i banksystemet, møte marginkrav og finansieringsbehov på tvers av jurisdiksjoner og tidssoner. ICE ser dette som et steg mot mer fleksibel og kontinuerlig likviditet i markedene.
«For mer enn to århundrer har NYSE endret måten markedene fungerer på», sier Lynn Martin, president i NYSE Group. Hun beskriver satsingen som et skritt mot en mer helhetlig on-chain-markedsinfrastruktur, samtidig som børsen vektlegger investorbeskyttelse og regulatoriske rammer.
Michael Blaugrund, vice president for strategiske initiativer i ICE, omtaler støtte for tokeniserte verdipapirer som et viktig element i selskapets strategi. «Å støtte tokeniserte verdipapirer er et viktig steg i ICEs strategi om å drive on-chain markedsinfrastruktur for handel, oppgjør, forvaring og kapitalinnhenting i en ny æra for global finans», sier han.
Bildekreditering: By TomasEE, CC BY 3.0
