Nvidia har förlorat omkring 490 miljarder dollar i börsvärde och sin vd Jensen Huang efter en affärsskandal. Samtidigt har bitcoin fallit under 70 000 dollar. Båda fallen har flera konkurrerande förklaringar, och de två historierna griper nu in i varandra.
Samma vecka har två av de största historierna på finansmarknaderna förlorat sin enkla förklaring. Nvidia, världens mest värderade teknikbolag för bara några veckor sedan, har sett vd Jensen Huang avgå efter att en skandal om hans affärer växte till en bredare kris om bolagets affärsmetoder och möjliga brott mot amerikanska exportregler mot Kina. Samtidigt har bitcoin fallit under 70 000 dollar, ner nästan 20 procent på en månad, drivet av en blandning av makrofaktorer, tekniska signaler och politik som ingen enskild förklaring fångar ensam. De två historierna är inte bara samtidiga – de börjar också gripa in i varandra.
Nvidias börsvärde föll från 4 498 miljarder dollar för en vecka sedan till 4 005 miljarder dollar torsdag, ett fall på omkring 490 miljarder dollar. Aktien är nu på väg mot sin sjätte raka veckonedgång, den längsta nedgångsperioden sedan 2012, och har sammanlagt förlorat omkring 1 600 miljarder dollar i börsvärde sedan tidig oktober – nog för att bolaget nu ligger under Apple i totalt värde.
Jensen Huang avgick som president, vd och styrelseledamot med omedelbar verkan, efter att rapporter om hans affärer växte till en bredare bolagskris. Finanschef Colette Kress tar över som tillförordnad vd samtidigt som hon fortsätter i finansrollen, medan tidigare Synopsys-chefen Harvey C. Jones blir bolagets första styrelseordförande. Styrelsen skriver att det har fullt förtroende för Kress, och väntar inga avbrott i verksamheten. Nvidia lägger fram sina siffror för tredje kvartalet den 17 november.
Kress har 30 år i branschen, med tidigare poster på Cisco och Microsoft. – Hon har stått vid Huangs sida på varje enda kvartalsrapport, säger eToro-analytikern Josh Gilbert, som beskriver henne som en röst marknaden redan litar på. Om hon får rollen permanent är mer osäkert – Nvidia kan i stället vilja ha en ingenjör i chefsstolen.
Reaktionerna i tech-, AI- och kryptokretsar har varit delade. Binance-grundaren Changpeng Zhao kallade avgången ett misstag, Erik Voorhees avfärdade spionanklagelserna som obevisade, Tim Sweeney beskrev det som en sorglig dag, och Elon Musk sa att det skulle vara en ära att anställa Huang själv.
Bredden i reaktionerna handlar inte bara om Huang som person, utan om hur mycket av Nvidias – och i förlängningen AI-boomens – position som varit knuten just till honom. En analys från TechCrunch pekar på fem roller Huang spelat samtidigt: politisk sköld för branschen, förkämpe för öppna AI-modeller, pådrivare för en självregleringsöverenskommelse mellan över 100 bolag, motröst mot domedagsnarrativ om AI, och säljare av Nvidias finansierings- och AI-PC-strategi till Wall Street. Ingen efterträdare har hittills tagit över med samma inflytande på någon av dessa fronter.
Flera näringslivsledare har beskrivit Huang i närmast existentiella termer: tidigare Cisco-chefen John Chambers säger att krishantering är avgörande för ett bolags framtid, medan Michael Dell går längre: – Han är en visionär för AI-tidsåldern, säger Dell. Huang deltog i Trumps Kina-resa i maj och samlade sex stora Wall Street-namn bakom en plan på 500 miljarder dollar i AI-investeringar i augusti – avtal och relationer som nu ligger hos en organisation utan honom.
Det som gör saken mer sammansatt än en personlig skandal är det som kommit fram i efterdyningarna. Wall Street Journal skriver att Huang kallade Kress "ett rådjur i strålkastarljuset" under en intern konflikt i somras om Nvidias finansieringsavtal med AI-kunder – den så kallade cirkulära finansieringen där Nvidia investerar i bolag som sedan köper tillbaka bolagets egna chip. Kress ska ha drivit på för mer försiktighet och öppenhet, medan Huang pressade tillbaka mot internt motstånd mot sin egen säljstrategi.
Samtidigt har en oberoende analys hittat numeriska spår av Nvidias exportrestrikterade Blackwell-chip i sex kinesiska AI-modeller, bland dem från DeepSeek och Ant Group. Fynden är tekniska bevis på möjlig tillgång till avancerade amerikanska processorer, men fastställer inte var hårdvaran funnits, eller om exportregler verkligen brutits. I Washington byggs samtidigt politiskt tryck upp: representanthusets talman Mike Johnson säger att det finns en "växande konsensus" i Kongressen för strängare exportbegränsningar mot Kina, möjligen kopplat till årets försvarsbudget. Senatorer från båda partier kräver samtidigt att handelsminister Howard Lutnick svarar för att departementet aldrig agerade mot det Singapore-baserade bolaget Megaspeed – företaget som står i centrum av Huang-affären – medan Vita huset säger att Trump har "fullt förtroende" för Lutnick.
Bitcoin föll under 70 000 dollar denna vecka, ner från omkring 86 000 dollar för en månad sedan, efter att ha brutit sitt 200-dagars glidande medelvärde utan synligt stöd längre ner. Ingen enskild förklaring dominerar. Bland faktorerna som lyfts fram är oron kring Nvidia, hetare amerikanska inflationssiffror, fortsatta utflöden från börshandlade bitcoinfonder, och en rapporterad börsnotering av Anthropic till 100 miljarder dollar som drar kapital från riskfyllda tillgångar.
En starkare dollar spelar också in – dollarindexet är på sin högsta nivå sedan april 2025, drivet av ökade förväntningar på en räntehöjning från den amerikanska centralbanken i december – tillsammans med geopolitisk oro efter att Irans revolutionsgarde hävdade att de förstört en amerikansk radar i Bahrain samma dag. Över 1,3 miljarder dollar i kryptoterminskontrakt tvångslikviderades det senaste dygnet. Tekniskt pekar glidande medelvärden mot det som kallas ett "dödskors", där 50- och 200-dagarsmedelvärdena korsar varandra, med RSI-indikatorn djupt i översåld territorium. 70 505 dollar framhålls som central stödnivå; ett brott där kan öppna för ytterligare fall mot 67 292 och därefter 62 345 dollar.
Politiken spelar också in: det demokratiska genombrottet i mellanårsvalet har enligt en analys försvagat utsikterna på kort sikt för CLARITY Act, lagförslaget som skulle klassificera vissa digitala tillgångar som råvaror. Kombinerat med de varma inflationssiffrorna har det lagt ett politiskt lager över bitcoins femte raka vecka med utflöden från börshandlade fonder, sammanlagt omkring 1,28 miljarder dollar.
Nvidia-krisen når kryptomarknaden genom mer än bara prisrörelser. Tidigare bitcoin-brytare har byggt AI-värdverksamhet på just Nvidias chip, och det är i leveransavtal och finansieringsvillkor – inte bara aktiekurser – som den faktiska skadan så småningom kommer att visa sig. Core Scientific rapporterade 215,4 miljoner dollar i samlokaliseringsintäkter under tredje kvartalet, och IREN driver ett flerårigt driftavtal med Microsoft på Nvidias GB300-system.
Samtidigt har MSCI denna vecka tagit bort Strategy (MSTR) och det japanska Metaplanet från sina index, med motiveringen att bolagen är "icke-operativa". Det skickade Strategy-aktien till sin lägsta nivå på nästan tre månader. Strategy bestrider klassificeringen och säger att passiva fonder bara äger 3,1 procent av aktierna, men den större frågan är om Nasdaq 100 följer efter – ett index där JPMorgan tidigare uppskattat att 8,8 miljarder dollar av Strategys värde låg i passiva fonder.
Medan bitcoin dominerar veckans rubriker pekar en ny analys från Grayscale på en annan rörelse under ytan: korrelationen mellan olika kryptosektorer har fallit de senaste åren, och avkastningen varierar i allt högre grad på sätt som bitcoins egna pris inte förklarar. Slutsatsen från Grayscales analytiker är att det att hålla bitcoin ensamt i allt högre grad är ett ofullständigt sätt att få exponering mot tillgångsklassen – och att investerare i stället bör överväga sektor- och tillgångsval, inte bara bitcoins kursriktning.
Det är en passande slutpunkt på en vecka där två av de största historierna på finansmarknaderna haft fler förklaringar än svar. Dagens Kaupr Daily samlar de artiklar nyhetsbrevet självt bygger på, just därför att redaktionen anser att läsarna bör kunna bedöma varje källa för sig: today.kaupr.io/p/nvidia-beyond-sex-bitcoin-under-70k-altcoins-decouple-fri-13-nov.
Källor: NVIDIA, Yahoo Finance, CNBC, BBC, Decrypt, AP, TechCrunch, Moneycontrol, The Wall Street Journal, The Guardian, The National, BiGGo, CoinDesk, FXStreet, StoneX, crypto.news, Investor's Business Daily, Grayscale
Du har läst det du kan läsa gratis. Med ett konto får du obegränsad tillgång till alla nyheter och artiklar på kaupr.io — och blir en del av nätverket av investerare, professionella och builders som följer onchain finance.
