November 2025 har blivit en oväntat dramatisk månad för krypto. Bitcoin har nu utplånat stora delar av sina vinster från 2025. En korrigering på ungefär 30% från de senaste toppnivåerna diskuteras varmt. Är detta en försäljning från Bitcoin-veteraner eller är det ”lugnet före stormen”?
Efter ett starkt första halvår har hög volatilitet, ny riskaversion och skiftande investerarbeteende gjort handlare, analytiker och långsiktiga ägare osäkra. Många frågor om samma sak: Säljer de som har hållit Bitcoin genom flera cykler nu i stor skala?
Samtidigt diskuteras det mer än någonsin om Bitcoins klassiska 4-åriga halveringscykel har tappat sin betydelse. Vissa tror att cykeln är trasig eftersom institutionella aktörer dominerar och marknadsstrukturen har blivit mer mogen. Andra ser det senaste prisfallet som ett klassiskt ”före stormen” -ögonblick, där marknaden konsolideras före ytterligare ett bullrally.
Artikeln nedan granskar den aktuella marknadssituationen, försäljningsbeteendet hos långsiktiga innehavare (”OG-innehavare”), den heta 4-åriga cykeldebatten, möjliga scenarier framöver och både globala och nordiska känslor.
Från och med november 2025 handlas Bitcoin i intervallet $90,000-$93,000 efter en brant nedgång och har tappat nästan en tredjedel av sitt värde från toppar över $120 000. Denna korrigering är parallell med bredare global marknadsoro - aktier, AI-drivna teknikföretag och riskabla tillgångar har alla upplevt kraftig försäljning de senaste veckorna. Kryptomarknaderna har inte heller undkommit nedgången.
ETF: er, länge drivkraften för den inre marknaden för Bitcoin, har fått negativa nettoflöden under nedgången. Försäljningen från stora spot-Bitcoin ETF:er har signalerat att den institutionella aptiten tillfälligt har svalnat, vilket bidrar till försäljningstrycket. Vissa finansiella medier har kallat detta ”årets största utflöde.”
De bredare kryptomarknaderna har också fallit kraftigt. Det globala kryptobörsvärdet har sett snabba fluktuationer, med upp till en biljon dollar som försvinner på kort tid. Detta har utlöst tydligt förändrat beteende: riskaversion, flykt till likviditet och defensiva positioner har återvänt och påminde investerare om att även världens största kryptovaluta är mottaglig för makroekonomiska chocker.
Ändå ger Bitcoins förmåga att upprätthålla stöd nära $90 000 viss stabilitet. Dess växande dominans över resten av marknaden tyder på att investerare fortfarande ser Bitcoin som en ”säker fristad” i krypto.
Ett av november 2025s största teman är om de erfarna Bitcoin-innehavarna, som har haft Bitcoin i flera år och genom många cykler, nu äntligen säljer ut.
On-chain analyser av CryptoQuant, Glassnode och andra visar att stora mängder Bitcoin med lång ”hålltid” faktiskt har flyttats till börser eller sålts. Viktiga punkter inkluderar:
Flera analytiker tror att denna försäljningsvåg har ”begränsat” Bitcoins förmåga att nå nya toppar, eftersom försäljningstrycket från veteranerna har stoppat återhämtningen.
Även om rubrikerna är dramatiska ger djupare analys mer nyans. Några recensioner visar:
Med andra ord: Äldre hållare säljer mer än vanligt, men tanken att ”alla veteraner dumpar samtidigt” är en förenkling. Marknaden upplever en blandning av sund vinstsäkring, yngre investerare som förbereder sig och opportunistisk omfördelning.
I över ett decennium har Bitcoin präglats av ett förutsägbart 4-årigt mönster för att halvera blockbelöningen, vilket har skapat utbudschocker, kraftfulla tjurmarknader och efterföljande låga nivåer.
Men år 2025 tror fler och fleranalytiker att denna rytm förändras.
Om halveringscykeln inte fortsätter att dominera:
Debatten har inte avgjorts, men förändringen 2025 tvingar även de mest övertygade cykeltroende att omvärdera.
Marknaden har delats upp i entydiga läger.
Många analytiker tror att den senaste nedgången bara är konsolidering - en försäljning innan Bitcoin bryter förbi $100,000. Deras argument:
Anhängare kallar nutidsfasen för ”stormens centrum” - en period av lugn före ett stort genombrott.
Andra tror inte att nedgången är över. De hänvisar till:
Om stödet på 90 000 dollar inte håller kan det bli nya fall eller en lång period på sidomarknaden.
Intervallet mellan $90 000 till $93 000 erhölls kritiska prisnivåer. Optimisterna ser nivån som plattformen för återhämtning, pessimisterna som tillfälligt golv utsatt för makrochocker.
Ovanför detta ligger flera motståndsnivåer förknippade med försäljning från veteranoperatörer.
Bitcoin-dominans - börsvärde mätt som en andel av den totala krypton - stiger igen, vilket tyder på:
Bitcoins valutakorrigering sker inte isolerat. Global ekonomisk oro, teknikturbulens och stram likviditet kännetecknar investerarnas beteende.
Hela världsmarknaden har blivit mer riskbenägen. Investerare minskar risken över tillgångsklasser, inte bara i krypto. Reglering och ränteosäkerhet bidrar till förändringar i portföljerna.
Nordiska investerare visar ökat intresse för Bitcoin som en långsiktig värdetillgång, särskilt genom ETF:er och reglerade kanaler. Teknologifokuserad investeringskultur innebär att nedgångar här ofta leder till strategisk ackumulering snarare än panikförsäljning.
Institutioner i Norden undersöker alltmer Bitcoin-exponering, och regionens nya och transparenta regler ger grogrund för långsiktig tillväxt.
Bitcoin kan ligga mellan $90,000 och $110,000 när långsiktiga investerare bygger positioner och försäljningen minskar - utan några större makrochocker.
Om marknaden avslutar nedskalningen och institutionella investeringar återvänder kan Bitcoin flytta till nya toppar. Om $120 000 bryts kan en ny återhämtningsvåg börja.
Oavsett om försäljningen fortsätter, ETF: er fortsätter att förlora pengar eller de globala marknaderna försvagas ytterligare, kan Bitcoin testa lägre nivåer och gå in i en lång konsolideringsfas.
November 2025 är en kritisk punkt för Bitcoin. Korrigeringen på 30% har satt fokus på veteraninnehavare, 4-årscykeln och Bitcoins framtid. Uppgifterna visar stora försäljningar från erfarna investerare, men helhetsbilden är komplex och inte nödvändigtvis negativ.
Marknadsstrukturen domineras nu mer av institutioner, och det kan signalera en ny era där halveringscykeln betyder mindre och makrofaktorer mer.
Huruvida denna period kommer ihåg som ”tystnaden före stormen” eller början på en djupare nedgång beror på AVETF-flöden, global stabilitet och veteraninnehavarnas attityd.
Just nu står Bitcoin vid ett historiskt vägskäl - med investerare över hela världen som tittar oroligt.
