K33 prioriterer nå Norge, Sverige, Danmark og Finland under sin nye MiCA-lisens, men jakter ikke retail-kunder. Selskapet vil heller nå formuende privatkunder, familiekontorer og institusjoner som ikke er bundet til en bestemt jurisdiksjon.
K33 fikk denne uken MiCA-lisens fra Finanstilsynet, og kan dermed tilby tjenester i hele EU/EØS gjennom såkalt passportering. Kort tid etter intervjuet Morten Myrstad konsernsjef Torbjørn Bull Jenssen i et eksklusivt videointervju for Kaupr, om hva MiCA-lisensen innebærer, hva K33 skal bruke den til, og hvor veien går videre. I samtalen gjør Bull Jenssen det klart hvor selskapet først retter blikket: ikke et bredt europeisk fremstøt, men formuende privatkunder og institusjoner i Norden — et segment han beskriver som ikke bundet til en bestemt jurisdiksjon.
"Det er et segment som ikke nødvendigvis er bundet til en bestemt jurisdiksjon," sier Bull Jenssen til Kaupr.
Du kan se hele videointervjuet med Torbjørn Bull Jenssen nedenfor og på YouTube.
"MiCA er eksistensielt for oss," sier Bull Jenssen. Lisensen er ikke bare en forutsetning for å kunne fortsette driften som i dag — den er også en forutsetning for å vokse mer effektivt. Den gjør det mulig å gå inn i nye markeder gjennom passportering i stedet for kun å vente på at kunder selv tar kontakt, og den åpner døren til samarbeid med tradisjonelle finansinstitusjoner, som selv krever at en motpart er lisensiert for å kunne inngå partnerskap. Ifølge Bull Jenssen bringer lisensen K33 nærmere å realisere avtaler som allerede har vært under forberedelse.
K33s hovedfokus er privat formuesforvaltning: High Net Worth Individuals (HNWI), family offices og institusjonelle kunder. Selv om K33 er børsnotert i Sverige og driver virksomheten fra Norge, omtaler Bull Jenssen selskapet som en nordisk aktør som tilbyr blant verdens beste kurser i svenske, danske og norske kroner samt euro. MiCA-lisensen gir K33 i prinsippet adgang til hele EU/EØS-området, men i den første runden av passportering vil selskapet prioritere Norge, Sverige, Danmark og Finland som utgangspunkt — uten at det betyr lokale kontorer eller markedsføring rettet mot vanlige forbrukere.
Mens andre aktører som Safello og Firi har bygget seg opp i retailsegmentet i Sverige og Norge, sikter K33 mot større kunder som trenger dyp likviditet og personlig oppfølging. Det er nettopp her at K33 ifølge Bull Jenssen skiller seg fra de andre nordiske kryptobørsene. "Vi er en skarpskytter. Vi betjener ikke mindre retail-kunder. Dette er det eneste vi gjør," sier han, og avviser at K33 går inn i et oppgjør med Firi og Safello om privatkunder. K33 tilbyr i tillegg lånetjenester mot Bitcoin som sikkerhet — ikke bare en handelsplattform.
Bull Jenssen understreker at både Danmark og Sverige har vært tunge markeder i retailsegmentet på grunn av skatteregler og -uklarheter. For bedrifter som trenger på- og avramping av stablecoin, og for familiekontorer som bygger Bitcoin-eksponering i selskapsform, er bildet et annet. Ifølge Bull Jenssen er utfordringen løsbar, og K33 jobber nå med skatteoptimaliserte strukturer som skal gi mer gunstig skattebehandling for slik eksponering når den holdes i et selskap.
Bull Jenssen var langt mer optimistisk på bankenes vegne da MiCA først kom, men ser nå at de fortsatt er avventende. En full MiCA-lisens er en tung prosess også for en bank, selv om den i prinsippet kan søkes gjennom en forenklet notifikasjon. Han venter derfor at veksten i stor grad vil komme gjennom partnerskap, der banken ikke selv tilbyr kryptotjenestene, men kobler seg til en lisensiert aktør som K33 — i ytterste konsekvens integrert i samme app.
Han tror det vil ta flere år før de store bankene går «all in», og at det heller er uavhengige formuesforvaltere, mindre privatbanker og meglerhus som først vil ta steget.
K33 har allerede kjøpt seg opp i et kanadisk selskap, og har et samarbeid med svenske BTCX, som ifølge Bull Jenssen har invitert flere aktører i bransjen til samtaler. Spurt om Goobit kan være en kandidat for sammenslåing, svarer han at K33 samarbeider godt med dem — «så hvem vet.»
Konsolidering er ikke K33s hovedfokus, men Bull Jenssen ser klare synergier med aktører som utfyller egen virksomhet. Med MiCA-lisensen i hånd kan K33 i prinsippet bidra til at velfungerende, men ulisensierte selskaper kan fortsette å eksistere gjennom et slikt samarbeid.
Dagen før intervjuet ble det kjent at Bitmynt, omtalt som det første kryptoselskapet i Norge, legger ned virksomheten. Bull Jenssen mener MiCA er en sentral driver bak nedleggelsen. Han viser til at kryptoanalytiker Sturle Sunde har påpekt på X at regelverket i praksis behandler en kryptobørs som Bitmynt — som ikke en gang tilbyr oppbevaring av kunders midler — nesten som en systemviktig bank. Etter hans syn bør det være tilstrekkelig med effektiv AML-regulering; det detaljerte dokumentasjonskravet er overdrevent og skaper en høy etableringsbarriere som gagner etablerte aktører som K33, men som han mener er et tap for samfunnet.
Som en kuriositet kan det nevnes at Bull Jenssen kjøpte sine første Bitcoin nettopp hos Bitmynt og Sturle Sunde.
Bull Jenssen venter ikke at en kommende MiCA II vil lette dette trykket — tvert imot vil forsøk på unntak for små aktører ofte kreve enda mer dokumentasjon for å vise at man faktisk er liten. Regelverket vil etter hans vurdering fortsette å utvikle seg gjennom veiledninger og presedenser fra tilsyn som ESMA, og trolig strekke seg videre inn i DeFi — et felt aktualisert av plattformer som Polymarket, der det fortsatt er uklart om aktiviteten skal regnes som gambling eller desentralisert finans.
Samtidig mener Bull Jenssen at bransjen er ved et vendepunkt i forholdet mellom krypto og tradisjonell finans. Han peker på at aktører som Morgan Stanley, gjennom E-Trade, og Schwab nå ruller ut spothandel direkte på kjeden, etter år der Wall Street gikk fra å avvise Bitcoin til å tjene penger på Bitcoin-ETF-er. Selv om Bitcoin-kursen har vært svak det siste halvåret, mener han volatiliteten er en del av spillet, at markedet strukturelt kan ha bunnet ut, og at det nå møter en ny bølge av institusjonell interesse.
Kilder: Eksklusivt Kaupr-intervju med Torbjørn Bull Jenssen, K33
Få ubegrenset tilgang til nyhetsartikler og et nordisk community via Kaupr Member (gratis medlemsskap)
Du har lest det du kan lese gratis. Med en konto får du ubegrenset tilgang til alle nyheter og artikler på kaupr.io — og blir en del av nettverket av investorer, profesjonelle og builders som følger onchain finance.