Den amerikanske lovforslag CLARITY vil gøre digitale dollars ikke-rentebærende. Her er hvad dette kan betyde i praksis for dig som bruger, for bygherrer — og for banker.
CLARITY bygger på sidste års Genius Act ved at sige, at digitale dollars skal være fuldt sikret og underlagt strengt tilsyn. Samtidig har de ikke lov til at betale enkle, passive afkast bare for at holde dem, selv når sikkerhedsstillelsen er i rentebærende aktiver såsom amerikanske statspapirer. Det afkast, som disse aktiver genererer, skal i stedet forblive hos bankerne og i amerikanske statsobligationer eller pakkes om i proprietære produkter såsom tokeniserede fonde og DeFi-strategier - ikke vises som „renter“ på selve den digitale dollar
Hvis CLARITY vedtages omtrent som lovforslaget i øjeblikket, vil platforme, der er reguleret i USA, ikke være i stand til at betale enkle, passive renter på digitale dollars, selvom tokens er sikret med rentebærende aktiver. Brugere vil stadig være i stand til at modtage aktivitetsbaserede belønninger - for betalinger, kortbrug eller handel - og kan tjene afkast gennem tokeniserede midler eller DeFi-protokoller. Men det enkle produkt „hold dollar, få renter“ på en større amerikansk børs forsvinder i praksis fra menuen
Dette tvinger et klarere valg: Enten behandle digitale dollars som sikre, ikke-rentebærende digitale kontanter inden for det regulerede område, eller gå ind i mere komplekse indpakninger og protokoller, hvis afkast på dollarbeholdninger er vigtige for dig som bruger.
I praksis defineres digitale dollars ved lov som noget, du bruger til betalinger, ikke som en opsparingskonto: Afkastet ligger opstrøms i banker og amerikanske statspapirer eller i deres egne, regulerede indpakninger - ikke på selve tokenet. Dette skubber innovatører mod tokeniserede pengemarkedsfonde, T-bill-produkter og onchain-kreditmarkeder sammen med de digitale dollars, hvilket tvinger et valg mellem at acceptere et Clarity-regime eller satse på andre jurisdiktioner og rammer.
Dette favoriserer teams, der kan operere komfortabelt inden for et lovgivningsmiljø for værdipapirer og fonde, med klar risikoinformation og solid investordokumentation, samtidig med at det gør det vanskeligere at tilbyde enkle „rente-på-kontanter“ -produkter, der er knyttet direkte til digitale dollars i USA.
Sammen leverer GENIUS og CLARITY meget af, hvad banker og tilsynsmyndigheder har ønsket. De leverer sikrere, fuldt sikrede betalingstokener, der tilsluttes direkte til hvidvaskning af penge og overvågningsregimer uden at undergrave økonomien ved indskudsfinansiering. Det kan mindske risikoen for endnu et FTX-lignende sammenbrud på kort sigt. Samtidig cementerer det en verden, hvor almindelige brugere ikke modtager rentebærende digitale dollars, mens traditionel finansiering fanger den underliggende indkomst.
For en dybere anmeldelse kan du læse Vores primære fokus på KLARHED! , som følger, hvordan GENIUS, lobbyvirksomhed fra amerikanske banker og input fra branchen har drevet lovforslaget frem til den nuværende forsinkede situation.
