Digitala centralbankspengar är centralbankens egna pengar i digital form. Så fungerar de, och därför utreder centralbanker dem.
Digitala centralbankspengar, internationellt kallade CBDC, är pengar som ges ut direkt av centralbanken i digital form. De är en fordran på centralbanken, precis som kontanter.
Kontanter är de enda centralbankspengar som vanliga människor har tillgång till. Pengarna på bankkontot är bankpengar, alltså en fordran på banken.
Digitala centralbankspengar kan riktas till allmänheten, som en digital version av kontanter som alla kan använda för betalningar. De kan också användas enbart för avveckling mellan banker och andra finansiella institutioner.
De två formerna löser olika problem och kan införas var för sig.
När kontantanvändningen minskar och betalningar allt oftare går via privata företag, ofta utländska, vill centralbanker säkerställa att det fortfarande finns ett offentligt och säkert betalningsmedel. De vill också undvika att betalningssystemet blir för beroende av enskilda aktörer.
Stablecoins och tokenisering ger nya argument. Många centralbanker anser att tokeniserade värdepapper ska kunna avvecklas i centralbankspengar, inte bara i privata digitala pengar.
Kritiker, bland dem många banker, befarar att digitala centralbankspengar för allmänheten kan dra ut insättningar ur bankerna och försvaga deras förmåga att låna ut. Därför diskuteras ofta gränser för hur mycket varje person får äga.
Integritet är en annan oro. Ett digitalt system ger mer insyn i betalningar än kontanter, och hur det ska begränsas är en av de svåraste frågorna.
De val som Europeiska centralbanken gör påverkar hela Europa. Det gäller både en digital euro för allmänheten och avveckling av tokeniserade värdepapper i centralbankspengar. Centralbanker i länder utanför euroområdet, även i Norden, följer därför utvecklingen i euroområdet noga.
Varje centralbank måste ändå själv bedöma om, när och i vilken form digitala centralbankspengar behövs. Svaret beror på hur kontantanvändning, betalvanor och privata digitala pengar utvecklas i varje land.