Strategy, tidigare MicroStrategy, togs inte in i S&P 500 trots att företaget uppfyllde kriterierna för inkludering. Robinhood tog istället en oväntad tumling och skickade Strategy-aktien ner medan Robinhood steg kraftigt.
Michael Saylors Bitcoin-fokuserade företag, Strategy Inc., lämnade knappt S&P 500-indexet fredag, även om det uppfyllde börsvärde och likviditetskrav. Däremot inkluderades Robinhood och två andra företag, vilket utlöste en markant förändring i investerarnas sentiment.
Efter stängningen föll Strategy-aktien nästan 3 procent, vilket utplånade fredagens tidigare vinster, samtidigt som investerarnas hopp fick en spricka. Samtidigt steg Robinhood cirka 7 procent före dess effektiva indexdatum, som är satt till 22. Sept.
Investerare trodde att om Strategy hade lagts till S&P 500 skulle det markera en viktig vändpunkt för aktiemarknadens acceptans av kryptorelaterade företag. Med en av de största Bitcoin-reserverna och ett starkt kvartalsresultat ansågs inkluderingen nästan säker. Uteslutningen visar att S&P:s urvalskommitté överväger bredare kvalitativa faktorer utöver de tekniska kriterierna.
Robinhoods oväntade boost åtföljdes av andra nya bidrag som AppLovin och Emcor Group, och understryker S&P: s preferens för företag som uppfattas som mindre volatila och mer anpassade till traditionella strukturer. Inkluderingen utlöser ofta passiva investeringsflöden från indexfonder, vilket kan förklara Robinhoods prisökning och Strategys tröga resultat.
När den största företagsinnehavaren av Bitcoin försvagas Strategins uteslutning Bolagets försök att uppnå erkännande på de etablerade kapitalmarknaderna. Analytiker påpekar att trots solida grundläggande siffror och omfattande Bitcoin-innehav kan företagets starka koppling till kryptovolatilitet ha oroat kommittén.
Dessutom har Strategy nyligen ändrat policy för att tillåta aktieemissioner under dess marknadsvärde-till-nettovärde (mNAV) för att möjliggöra större flexibilitet för att finansiera Bitcoin-köp. Kritiker hävdar ändå att detta kan utspäda aktieägarvärdena och inte har vunnit kommitténs fördel.
Benchmarkanalytiker Mark Palmer behåller en optimistisk utsikt och upprepar en stark köprekommendation med ett prismål på $705. Han hävdar att Strategy fortfarande är det mest likvida och direkta sättet att få exponering för Bitcoin, även om S&P 500-inkludering inte ingår och därmed begränsar tillgången för vanliga investerare.
Om Strategy så småningom tas in kommer den att ansluta sig till kryptoanslutna ledare som Coinbase och Block, vilket ger S&P 500-investerare exponering för aktier kopplade till digitala tillgångar. Men för tillfället råder reglerande försiktighet och kommitténs diskretion, vilket håller ett av kryptoindustrins mest emblematiska företag vid sidan av.
