MarketVector Indexes har analyserat 15 tidigare kryptobörshack. I alla fem avslutade fallen föll den hackade börsens eget token mot bitcoin med upp till 70 procentenheter de kommande 90 dagarna – ett mönster som nu kan drabba BNB.
– Om utgivaren kunde frysa det stulna tokenet betydde mer för kursen än att det överhuvudtaget var stulet, skriver Martin Leinweber, som leder digital tillgångsanalys och -strategi på MarketVector Indexes.
Binance drabbades den 29 oktober av den största kryptostölden som är registrerad, med en bekräftad förlust på 6,3 miljarder dollar från bolagets hot wallets. Analysbolaget MarketVector Indexes, som tar fram en rad kryptoindex, har använt realtidsdata från sitt eget MarketVector Digital Assets 100 Index för att mäta marknadsreaktionen timme för timme efter hacket, och jämfört den med 15 tidigare hack av kryptobörser sedan 2016. Leinweber står bakom genomgången.
MarketVector har gått igenom 15 börshack från Bitfinex 2016 till Bitget i september i år, och uteslutit FTX-kollapsen eftersom den var en insolvens och inte ett hack. Bitcoin självt har inget tydligt mönster efter sådana händelser – kursutvecklingen 30 och 90 dagar efter ett hack liknar en helt vanlig period för bitcoin.
Det gäller inte börsens eget token. I alla fem fall som är avslutade har den hackade börsens token fallit mot bitcoin under de kommande 90 dagarna: KuCoins KCS föll 68 procentenheter efter, HTX eget HT 70 procentenheter, Binances eget BNB 34 procentenheter efter hacket 2019, WazirX eget WRX 27 procentenheter och BitMarts BMX 6 procentenheter. Bitgets BGB ligger 4 procentenheter efter bitcoin 36 dagar efter hacket i september, men det fallet är inte avslutat än.
Den närmaste jämförelsen är Binances eget hack från 2019, då angripare tog omkring 40 miljoner dollar. Binance täckte förlusten från sin egen säkerhetsfond SAFU, och BNB föll 7 procent den första dagen innan det hämtade sig mot bitcoin inom två veckor. Ändå slutade BNB 34 procentenheter efter bitcoin när de 90 dagarna var över.
Dagens stöld är omkring 150 gånger större. Fjorton timmar efter att Binance tömts på 6,3 miljarder dollar var BNB redan ner 5,7 procent – 1,8 procentenheter efter bitcoin, som själv föll 3,9 procent. Historiken från 2019 talar för att det är de kommande månaderna, inte de första timmarna, som avgör hur hårt BNB drabbas.
MarketVector har också testat hur mycket kortsiktig motståndskraft egentligen är värd. Bolaget gick igenom 41 kraftiga bitcoin-fall sedan 2018, där bitcoin föll minst 8 procent över två dagar, och rankade övriga kryptovalutor efter hur väl de höll sig de första två dagarna.
Tokens som klarade sig bäst i början hamnade till slut efter dem som föll mest i samma fall – i 63 procent av fallen över de kommande 30 dagarna, och i 68 procent av fallen över de kommande 90 dagarna. Slutsatsen är att hur ett token beter sig de första timmarna efter en chock säger lite om hur det kommer att stå sig över tid.
Den största öppna risken framöver är inte stulna stablecoins, som flera utgivare redan har frusit, utan stulen ether, som ingen kan frysa. Angriparen sitter fortfarande på 195 460 ether, till ett värde av omkring 435 miljoner dollar, och har inte flyttat dem.
Efter Bybit-hacket i februari 2025, utfört av samma grupp enligt analysbolag, tvättade angriparna omkring 499 000 stulen ether på ungefär tio dagar, huvudsakligen genom att konvertera den till bitcoin via tjänsten THORChain. Ether föll då 17 procent mot bitcoin inom tre veckor. Hittills är ether/bitcoin-kursen bara ner 0,7 procent sedan Binance-hacket, men följer angriparna samma mönster som efter Bybit är det här nästa rörelse troligen kommer.
Källor: MarketVector Indexes, Martin Leinweber
Du har läst det du kan läsa gratis. Med ett konto får du obegränsad tillgång till alla nyheter och artiklar på kaupr.io — och blir en del av nätverket av investerare, professionella och builders som följer onchain finance.