MarketVector Indexes har analysert 15 tidligere krypto-børshack. I alle fem avsluttede tilfellene tapte den hackede børsens eget token mot bitcoin i opptil 70 prosentpoeng de neste 90 dagene – et mønster som nå kan ramme BNB.
– Om utstederen kunne fryse det stjålne tokenet, betydde mer for kursen enn at det i det hele tatt var stjålet, skriver Martin Leinweber, som leder digital aktivaanalyse og -strategi i MarketVector Indexes.
Binance ble 29. oktober rammet av det største kryptotyveriet som er registrert, med et bekreftet tap på 6,3 milliarder dollar fra selskapets hot wallets. Analyseselskapet MarketVector Indexes, som utvikler en rekke kryptoindekser, har brukt sanntidsdata fra sin egen MarketVector Digital Assets 100 Index til å måle markedsreaksjonen time for time etter hacket, og sammenlignet den med 15 tidligere hack av kryptobørser siden 2016. Leinweber står bak gjennomgangen.
MarketVector har gått gjennom 15 børshack fra Bitfinex i 2016 til Bitget i september i år, og utelatt FTX-kollapsen fordi den var en insolvens og ikke et hack. Bitcoin selv har ikke noe tydelig mønster etter slike hendelser – kursutviklingen 30 og 90 dager etter et hack ligner på en helt vanlig periode for bitcoin.
Det gjelder ikke børsens eget token. I alle de fem sakene som er fullført, har den hackede børsens token tapt mot bitcoin over de neste 90 dagene: KuCoins KCS falt 68 prosentpoeng bak, HTX sitt HT 70 prosentpoeng, Binances eget BNB 34 prosentpoeng etter hacket i 2019, WazirX sitt WRX 27 prosentpoeng og BitMarts BMX 6 prosentpoeng. Bitgets BGB ligger 4 prosentpoeng bak bitcoin 36 dager etter hacket i september, men den saken er ikke avsluttet ennå.
Det nærmeste sammenligningsgrunnlaget er Binances eget hack fra 2019, da angripere tok rundt 40 millioner dollar. Binance dekket tapet fra sitt eget sikkerhetsfond SAFU, og BNB falt 7 prosent den første dagen før det hentet seg inn mot bitcoin i løpet av to uker. Likevel endte BNB 34 prosentpoeng bak bitcoin da de 90 dagene var omme.
Dagens tyveri er om lag 150 ganger større. Fjorten timer etter at Binance tappet sine lommebøker for 6,3 milliarder dollar, var BNB allerede ned 5,7 prosent – 1,8 prosentpoeng bak bitcoin, som selv falt 3,9 prosent. Historikken fra 2019 tilsier at det er de neste månedene, ikke de første timene, som avgjør hvor hardt BNB blir rammet.
MarketVector har også testet hvor mye kortsiktig motstandsdyktighet egentlig er verdt. Selskapet gikk gjennom 41 kraftige bitcoin-fall siden 2018, der bitcoin falt minst 8 prosent over to dager, og rangerte de øvrige kryptovalutaene etter hvor godt de holdt seg de to første dagene.
Tokenene som klarte seg best i starten, endte opp med å tape mot dem som falt mest i det samme fallet – i 63 prosent av tilfellene over de neste 30 dagene, og i 68 prosent av tilfellene over de neste 90 dagene. Konklusjonen er at hvordan et token oppfører seg de første timene etter et sjokk, sier lite om hvordan det vil stå seg over tid.
Den største åpne risikoen fremover er ikke stjålne stablecoins, som flere utstedere allerede har fryst, men stjålet ether, som ingen kan fryse. Angriperen sitter fortsatt på 195.460 ether, til en verdi av rundt 435 millioner dollar, og har ikke flyttet dem.
Etter Bybit-hacket i februar 2025, utført av samme gruppe ifølge analyseselskaper, hvitvasket angriperne rundt 499.000 stjålet ether på omtrent ti dager, hovedsakelig ved å konvertere det til bitcoin gjennom tjenesten THORChain. Ether falt da 17 prosent mot bitcoin i løpet av tre uker. Så langt er ether/bitcoin-kursen bare ned 0,7 prosent siden Binance-hacket, men følger angriperne samme mønster som etter Bybit, er det her den neste bevegelsen trolig kommer.
Kilder: MarketVector Indexes, Martin Leinweber
Du har lest det du kan lese gratis. Med en konto får du ubegrenset tilgang til alle nyheter og artikler på kaupr.io — og blir en del av nettverket av investorer, profesjonelle og builders som følger onchain finance.