MarketVector Indexes har analyseret 15 tidligere kryptobørshack. I alle fem afsluttede tilfælde tabte den hackede børs' eget token mod bitcoin med op til 70 procentpoint de næste 90 dage – et mønster, der nu kan ramme BNB.
– Om udstederen kunne fryse det stjålne token, betød mere for kursen end at det overhovedet var stjålet, skriver Martin Leinweber, der leder digital aktivanalyse og -strategi i MarketVector Indexes.
Binance blev den 29. oktober ramt af det største kryptotyveri, der er registreret, med et bekræftet tab på 6,3 milliarder dollar fra selskabets hot wallets. Analyseselskabet MarketVector Indexes, der udvikler en række kryptoindeks, har brugt realtidsdata fra sit eget MarketVector Digital Assets 100 Index til at måle markedsreaktionen time for time efter hacket, og sammenlignet den med 15 tidligere hack af kryptobørser siden 2016. Leinweber står bag gennemgangen.
MarketVector har gennemgået 15 børshack fra Bitfinex i 2016 til Bitget i september i år, og udeladt FTX-kollapset, fordi det var en insolvens og ikke et hack. Bitcoin selv har intet tydeligt mønster efter den slags hændelser – kursudviklingen 30 og 90 dage efter et hack ligner en helt almindelig periode for bitcoin.
Det gælder ikke børsens eget token. I alle fem sager, der er afsluttet, har den hackede børs' token tabt mod bitcoin over de næste 90 dage: KuCoins KCS faldt 68 procentpoint bagud, HTX' HT 70 procentpoint, Binances eget BNB 34 procentpoint efter hacket i 2019, WazirX' WRX 27 procentpoint og BitMarts BMX 6 procentpoint. Bitgets BGB ligger 4 procentpoint bag bitcoin 36 dage efter hacket i september, men den sag er ikke afsluttet endnu.
Det nærmeste sammenligningsgrundlag er Binances eget hack fra 2019, hvor angribere tog omkring 40 millioner dollar. Binance dækkede tabet fra sin egen sikkerhedsfond SAFU, og BNB faldt 7 procent den første dag, før det hentede sig mod bitcoin inden for to uger. Alligevel endte BNB 34 procentpoint bag bitcoin, da de 90 dage var omme.
Dagens tyveri er omkring 150 gange større. Fjorten timer efter at Binance blev tømt for 6,3 milliarder dollar, var BNB allerede ned 5,7 procent – 1,8 procentpoint bag bitcoin, der selv faldt 3,9 procent. Historikken fra 2019 tilsiger, at det er de kommende måneder, ikke de første timer, der afgør, hvor hårdt BNB bliver ramt.
MarketVector har også testet, hvor meget kortsigtet modstandsdygtighed egentlig er værd. Selskabet gennemgik 41 kraftige bitcoin-fald siden 2018, hvor bitcoin faldt mindst 8 procent over to dage, og rangerede de øvrige kryptovalutaer efter, hvor godt de holdt sig de første to dage.
Tokens, der klarede sig bedst i starten, endte med at tabe til dem, der faldt mest i det samme fald – i 63 procent af tilfældene over de næste 30 dage, og i 68 procent af tilfældene over de næste 90 dage. Konklusionen er, at hvordan et token opfører sig de første timer efter et chok, siger lidt om, hvordan det vil stå sig over tid.
Den største åbne risiko fremover er ikke stjålne stablecoins, som flere udstedere allerede har frosset, men stjålet ether, som ingen kan fryse. Angriberen sidder fortsat på 195.460 ether, til en værdi af omkring 435 millioner dollar, og har ikke flyttet dem.
Efter Bybit-hacket i februar 2025, udført af samme gruppe ifølge analyseselskaber, hvidvaskede angriberne omkring 499.000 stjålet ether på cirka ti dage, primært ved at konvertere det til bitcoin via tjenesten THORChain. Ether faldt da 17 procent mod bitcoin inden for tre uger. Indtil videre er ether/bitcoin-kursen kun ned 0,7 procent siden Binance-hacket, men følger angriberne samme mønster som efter Bybit, er det her, den næste bevægelse sandsynligvis kommer.
Kilder: MarketVector Indexes, Martin Leinweber
Du har læst det, du kan læse gratis. Med en konto får du ubegrænset adgang til alle nyheder og artikler på kaupr.io — og bliver en del af netværket af investorer, professionelle og builders, der følger onchain finance.