Bitwise, världens största specialiserade förvaltare av digitala tillgångar, har listat sju krypto-börshandlade produkter på Nasdaq Stockholm. Det markerar starten på ett nytt kapitel i bolagets Europa-strategi — och ett medvetet val att ta sig in i Norden via Sveriges huvudstad.
— Svenska investerare har starka incitament att handla på reglerade marknader via vanliga mäklare, och det har fått folk att lära sig mer om investeringar och vilka tillgångar de bör allokera till, säger Marco Poblete, regiondirektör för Bitwise i Norden, i en intervju med Kaupr TV.
Valet är inte slumpmässigt. Svenska investerare står bakom uppskattningsvis 20–25 procent av alla förvaltade tillgångar i europeiska krypto-ETP-produkter — en oproportionerligt stor andel för en enskild marknad, i en sektor som totalt förvaltar omkring 16–17 miljarder dollar i Europa.
Sverige var det första landet i världen att lista en kryptoprodukt på en reglerad börs. År 2015 godkände Nasdaq Stockholm ett certifikat som spårade priset på Bitcoin. Två år senare kom en motsvarande produkt för Ethereum. Det tidiga startskottet har skapat en investeringskultur och en infrastruktur som resten av Europa inte lyckats återskapa i samma utsträckning.
Den svenska skattestrukturen har förstärkt utvecklingen. Genom ISK- och KF-konton kan svenska investerare handla börsnoterade produkter — inklusive krypto-ETPer — under en förenklad skattemodell, utan att behöva beräkna kapitalvinst på varje enskild transaktion. Plattformar som Nordnet, Avanza och Savr har gjort tröskeln låg.
Det är en naturlig fråga — och Poblete ger ett konkret svar. Att köpa Bitcoin direkt kräver att du hanterar privata nycklar och seed phrases, att du är tekniskt kunnig nog att säkra en plånbok och att du inte tappar åtkomsten. Du måste också vara din egen skatteexpert, eftersom varje enskild transaktion med kryptovaluta utlöser kapitalvinstberäkning.
— För de flesta är detta ganska krävande. Och av pragmatiska skäl väljer de flesta nordiska investerare att exponera sig mot krypto via en reglerad produkt, som en ETP, säger Poblete.
Resultatet är att ETP-produkter är det klart vanligaste sättet för svenska investerare att exponera sig mot krypto — något som dokumenterats i flera marknadsundersökningar om nordiska investerarvanor.
Poblete är själv baserad i Stockholm och leder Bitwises nordiska satsning därifrån. Han känner branschen inifrån — han är utbildad jurist med bakgrund inom kapitalmarknadsrätt, grundade 2019 en indexleverantör för krypto-ETPer som växte till att bli den största i Europa innan den förvärvades, och har följt marknaden sedan den knappt existerade.
Bitwise sticker ut med ett researchprogram som publicerar veckovisa analyser på investmentbanknivå — om makroekonomi, kryptografi, portföljteori och framväxande risker som kvanthotet mot Bitcoin. Researchen är gratis och tillgänglig för alla. I Norden planerar bolaget att distribuera den på svenska.
Den europeiska researchinsatsen leds av Andrei Dragos, med Matt Huygen som ansvarig för det globala programmet från USA.
Bitwise går inte in på en omogen marknad. Det nordiska krypto-ETP-segmentet har funnits i ett decennium och har etablerade aktörer med stark marknadsposition. Bolaget positionerar sig med konkurrenskraftiga avgifter, lokal närvaro och researchbaserad rådgivning som differentierande faktorer.
De sju ETP-produkterna som nu är listade på Nasdaq Stockholm täcker en rad digitala tillgångar. Fullständig översikt och avgiftsstruktur finns i artikeln på Kaupr.
Marco Poblete var gäst i Kaupr TV, med Morten Myrstad och Leon Aleksander Solbakken som programledare.
Följ Kaupr Today för nyheter, analyser och meddelanden om nya Kaupr TV-avsnitt.