Bitwise, verdens største spesialiserte forvalter av digitale aktiva, har listet syv krypto-børshandlede produkter på Nasdaq Stockholm. Det markerer starten på et nytt kapittel i selskapets Europa-strategi — og et bevisst valg om å entre Norden gjennom Sveriges hovedstad.
— Svenske investorer har sterke insentiver til å handle på regulerte markeder gjennom vanlige meglere, og det har fått folk til å lære mer om investering og hvilke aktiva de bør allokere til, sier Marco Poblete, regiondirektør for Bitwise i Norden, i et intervju med Kaupr TV.
Valget er ikke tilfeldig. Svenske investorer står bak anslagsvis 20–25 prosent av alle midler forvaltet i europeiske krypto-ETP-produkter — en uforholdsmessig stor andel for ett enkelt marked, i en sektor som totalt forvalter rundt 16–17 milliarder dollar i Europa.
Sverige var det første landet i verden som listet et krypto-produkt på en regulert børs. I 2015 godkjente Nasdaq Stockholm et sertifikat som sporet prisen på Bitcoin. To år senere kom et tilsvarende produkt for Ethereum. Det tidlige startskuddet har skapt en investeringskultur og en infrastruktur som resten av Europa ikke har makket å gjenskape i samme grad.
Den svenske skattestrukturen har forsterket utviklingen. Gjennom ISK- og KF-kontoer kan svenske investorer handle børsnoterte produkter — inkludert krypto-ETPer — under en forenklet skattemodell, uten å måtte beregne kapitalgevinst på hver enkelt transaksjon. Plattformer som Nordnet, Avanza og Savr har gjort terskelen lav.
Det er et naturlig spørsmål — og Poblete gir et konkret svar. Å kjøpe Bitcoin direkte krever at du håndterer private nøkler og seed phrases, at du er teknisk nok til å sikre en lommebok, og at du ikke mister tilgangen. Du må også være din egen skatteekspert, siden hver enkelt transaksjon med kryptovaluta utløser kapitalgevinstberegning.
— For de fleste er dette ganske krevende. Og av pragmatiske grunner velger de fleste nordiske investorer å eksponere seg mot krypto gjennom et regulert produkt, som en ETP, sier Poblete.
Resultatet er at ETP-produkter er den klart mest populære måten svenske investorer eksponerer seg mot krypto — noe som er dokumentert i flere markedsundersøkelser om nordiske investorvaner.
Poblete er selv basert i Stockholm og leder Bitwises nordiske satsing derfra. Han kjenner bransjen fra innsiden — han er utdannet jurist med bakgrunn i kapitalmarkedsrett, grunnla i 2019 en indeksleverandør for krypto-ETPer som vokste til å bli den største i Europa før den ble kjøpt opp, og har fulgt markedet siden det knapt eksisterte.
Bitwise skiller seg ut med et researchprogram som publiserer ukentlige analyser på investeringsbanksnivå — om makroøkonomi, kryptografi, porteføljeteori og fremvoksende risiko som kvantetrusselen mot Bitcoin. Researchen er gratis og tilgjengelig for alle. I Norden planlegger selskapet å distribuere den på svensk.
Den europeiske researchinnsatsen ledes av Andrei Dragos, med Matt Huygen som ansvarlig for det globale programmet fra USA.
Bitwise entrer ikke et umodent marked. Det nordiske krypto-ETP-segmentet har eksistert i et tiår og har etablerte aktører med sterk markedsposisjon. Selskapet posisjonerer seg med konkurransedyktige gebyrer, lokal tilstedeværelse og researchbasert rådgivning som differensierende faktorer.
De syv ETP-produktene som nå er listet på Nasdaq Stockholm dekker en rekke digitale aktiva. Full oversikt og gebyrstruktur er tilgjengelig i artikkelen på Kaupr.
Marco Poblete var gjest i Kaupr TV, med Morten Myrstad og Leon Aleksander Solbakken som programledere.
Følg med på Kaupr Today for nyheter, analyser og varsler om nye Kaupr TV-episoder: today.kaupr.io