DTCC tar sin nya, blockkedjebaserade tokeniseringstjänst från pilot till kommersiell drift i oktober. Omfattningen är 25 värdepapper, bland dem statsobligationer, aktier och börsfonder, på Canton och Hyperledger Besu.
I juli genomförde DTCC, den centrala avvecklingsorganisationen för den amerikanska värdepappersmarknaden, sina första riktiga affärer med tokeniserade värdepapper. Aktier i bland annat JPMorgan, Microsoft och Circle konverterades och handlades genom ett pilotprogram med över 30 deltagare. Nu tar bolaget tjänsten vidare från pilot till kommersiell drift, med ett avgränsat och fast urval värdepapper, och med sikte på löpande drift framöver. Det handlar inte längre bara om enskilda testaffärer. DTCC:s depåbolag DTC förvarar värdepapper och säkerställer att avveckling faktiskt sker när affärer är gjorda; det som nu sker är att en del av dessa positioner får en parallell, överförbar representation på blockkedja.
Den inledande omfattningen är 25 värdepapper, inklusive amerikanska statsobligationer, aktier och börsfonder (ETF:er). Statsobligationer i DTC-förvar kommer först. Tokens är tänkta att vara direkt utbytbara mot de traditionella värdepapperen, med samma ägande-, utdelnings- och rösträttigheter. Det handlar alltså inte bara om en digital inpackning som följer priset på det underliggande papperet.
I juli testade DTCC flera konkreta användningsområden: pantsättning av säkerheter, värdepappersutlåning, avveckling av stats- och återköpsaffärer, direkt överföring av aktietokens mellan parter samt marginalberäkning hos en central motpart. Det är denna funktionalitet som nu förs vidare in i den kommersiella tjänsten.
Tjänsten lanseras på två nätverk: Canton och Hyperledger Besu. Canton är byggt för reglerade institutioner, med en arkitektur som låter två parter avveckla affärer mellan sig utan att andra deltagare ser detaljerna. Det är en förutsättning för banker som inte kan exponera positioner och kundrelationer. Hyperledger Besu är en företagsvariant av Ethereum-teknik som i Norden är känd från Norges Banks sandlådeförsök med digitala centralbankspengar 2022–23.
Stablecoin-nätverket Stellar väntas ansluta sig till tjänsten tidigt 2027. Att tokeniseringen sprids över flera kedjor samtidigt är en medveten strategi från DTCC:s sida, men innebär också en koordineringsrisk om de olika nätverken inte hålls tillräckligt synkroniserade.
Den juridiska grunden är ett så kallat no-action letter från den amerikanska tillsynsmyndigheten SEC, daterat 11 december 2025. Ett sådant brev är inte en lag eller ett formellt godkännande, utan ett besked från tillsynsmyndigheten om att inte driva igenom en noggrant beskriven praxis. Det gäller bara för den aktör och den praxis brevet beskriver.
Tillståndet gäller i tre år från det att tjänsten sätts i kommersiell drift. Det betyder att DTCC inom den tiden måste ha på plats en varaktig regulatorisk lösning om tokeniseringen ska fortsätta i sin nuvarande form.
Arbetsgruppen som har utvecklat tjänsten räknar över 50 institutioner och teknikleverantörer, däribland BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Nasdaq och New York-börsen NYSE. Över 30 av dem deltog direkt i julitesterna. Ripple Prime, institutionsdelen av Ripple, är också med i arbetsgruppen. DTCC understryker att detta inte innebär att XRP Ledger har valts som en del av avvecklingsinfrastrukturen.
Till jämförelse hanterade DTCC:s dotterbolag värdepapperstransaktioner för 4,7 biljarder dollar 2025, medan depåbolaget DTC hade värdepapper från över 150 länder i förvar och kapitalförvaltning till ett sammanlagt värde av 114 000 miljarder dollar.
Källor: DeFiant, Yahoo Finance/CCN, TokenPost, CryptoTicker, Kaupr
Du har läst det du kan läsa gratis. Med ett konto får du obegränsad tillgång till alla nyheter och artiklar på kaupr.io — och blir en del av nätverket av investerare, professionella och builders som följer onchain finance.