21shares har lansert CLAU, en europeisk ETP med syntetisk eksponering mot Anthropics antatte markedsverdi før en ventet børsnotering. Produktet handles på Wien-børsens MTF, med pris hentet fra derivater kryptobørser allerede tilbyr på selskapet.
Anthropic, selskapet bak chatboten Claude, har sendt inn S-1-registreringen til det amerikanske finanstilsynet SEC og planlegger å notere seg på Nasdaq Global Select Market under tickeren ANT. Ifølge Wall Street Journal kan børsnoteringen verdsette selskapet til over 1.500 milliarder dollar, opp fra 965 milliarder dollar i mai, med Goldman Sachs og Morgan Stanley som tilretteleggere. Tradisjonelt har det vært vanskelig for vanlige investorer å få eksponering mot selskaper før børsnotering — slike aksjer handles normalt bare mellom institusjonelle investorer og utvalgte ansatte.
Når en investor kjøper CLAU, går pengene inn i et spesialforetak (SPV) opprettet av 21shares i samarbeid med kryptomegleren FalconX. SPV-et inngår en avtale med FalconX som gir det eksponering mot en referansepris på Anthropic, beregnet av dataselskapet Kaiko. Referanseprisen — kalt Kaiko Anthropic USD Reference Rate — hentes fra evigvarende futureskontrakter på Anthropic som allerede handles på Binance. Dermed får ETP-eieren en avkastning som følger den implisitte markedsverdien kryptobørsene har priset inn for Anthropic, uten å eie noen reell aksje i selskapet.
CLAU har en årlig forvaltningsavgift på 1 prosent, i tillegg til en utgangsavgift på 2 prosent ved innløsning. Fordi eksponeringen er bygget opp gjennom evigvarende futureskontrakter, kommer det også løpende finansieringskostnader som beregnes hver åttende time — en kostnad investorer bør regne med utover den årlige avgiften, særlig ved lengre holdeperioder.
21shares opplyser at CLAU er konstruert for å fortsette å fungere også etter at Anthropic eventuelt børsnoteres. Produktet vil ikke automatisk konverteres til å holde reelle aksjer i selskapet — eksponeringen forblir syntetisk og knyttet til referanseprisen, uavhengig av om og når en notering skjer. Bloomberg har tidligere pekt på at en Anthropic-børsnotering kan komme rundt Thanksgiving, men selskapet har ikke bekreftet noen konkret dato.
Futureskontrakten på Anthropic har kun vært tilgjengelig på Binance siden 2. juni 2026, og åpen interesse i markedet er fortsatt begrenset — anslått til rundt 42,5 millioner dollar. Det gjør markedet tynt sammenlignet med etablerte aktivaklasser, noe som kan gi større prissvingninger og dårligere likviditet enn investorer er vant til fra tradisjonelle børsnoterte produkter.
Adrian Fritz, ansvarlig for investeringsstrategien i 21shares, har pekt på at markedsdybden i disse futureskontraktene fortsatt er begrenset, og at det er en risiko investorer må være bevisst på — særlig ved større handler. Han har samtidig forklart at SPV-strukturen ble valgt fordi den lar 21shares bygge en regulert, børsnotert innpakning rundt en eksponering som ellers bare finnes i kryptomarkedet. Fritz har også sagt at 21shares ser på mulighetene for å kryssnotere produktet på flere europeiske børser utover Wien, dersom etterspørselen tilsier det.
Utover CLAU finnes det andre måter investorer kan søke eksponering mot Anthropics verdi før en børsnotering, blant annet gjennom derivater på enkelte kryptobørser og gjennom nordamerikanske ETF-er som er under vurdering hos tilsynsmyndigheter, men som ennå ikke er lansert. Disse omtales ikke i detalj her. Så langt er CLAU det eneste produktet som gir denne typen eksponering gjennom en ordinær europeisk verdipapirkonto.
Kilder: 21shares, Blockstories, Bloomberg, Kaupr
Du har lest det du kan lese gratis. Med en konto får du ubegrenset tilgang til alle nyheter og artikler på kaupr.io — og blir en del av nettverket av investorer, profesjonelle og builders som følger onchain finance.
