Bitwise går från att vara känt för krypto‑ETF:er och ETP:er till att bygga en bredare plattform för staking och on‑chain‑avkastningsprodukter genom förvärvet av stakingleverantören Chorus One
Bitwise började som specialist på noterade kryptoprodukter som ETF: er och ETP, vilket gav investerare reglerad exponering för bitcoin, eter och breda kryptoindex. Under de senaste åren har företaget gradvis utökat sin verksamhet med Ethereum-staking, stablecoin-valv i kedjan och icke-kompatibla tjänster riktade till institutionella investerare. Förvärvet av Chorus One markerar en ny fas i denna utveckling, där staking och DeFi-baserad avkastning dras närmare in i kärnan i Bitwise-verksamheten snarare än hanteras av externa partners.
Bitwise positionerar sig för närvarande som en specialiserad kapitalförvaltare för krypto, inte bara som en emittent av ETF: er. Produktsortimentet inkluderar bitcoin- och eterspot-ETF:er, indexprodukter, privata fonder och europeiska ETP, riktade till investerare som vill ha reglerade strukturer snarare än direkt tokenexponering. Parallellt har Bitwise byggt sin egen enhet på kedjan, Bitwise Onchain Solutions, för att hantera Ethereum-staking och nå bredare insatstjänster över flera prov‑of‑stake-nätverk.
Förvärvet av Chorus One passar rätt in i denna strategi. Chorus One kommer in med en meritlista som en institutionell insatsleverantör med betydande insatsmedel på ett stort antal nätverk. Genom att integrera denna infrastruktur i Bitwise Onchain Solutions flyttar Bitwise närmare en vertikalt integrerad modell där listade produkter, insatstjänster och on-chain strategier samlas på en enda plattform.
För de flesta investerare är Bitwise fortfarande synonymt med ETF: er och ETP. Dessa produkter är fortfarande huvudkanalen in på marknaden och det enklaste sättet för institutioner, förmögenhetsförvaltare och plattformar att få kryptoexponering. Bakom kulisserna har Bitwise dock lagt till tjänster som går utöver ren prisexponering, särskilt när det gäller Ethereum-insatser och avkastning på kedjan.
Genom tidigare förvärv och investeringar i Ethereum-staking har Bitwise byggt professionella, icke-kompatibla tjänster för kunder som vill satsa större belopp. Dessutom har företaget lanserat icke-kompatibla stablecoin-valv i kedjan via DeFi-protokoll, med sikte på konkurrenskraftiga årliga räntor på USDC, bland annat baserat på översäkra utlåningsmarknader. Målet är att erbjuda institutionella kunder en mer ”fondliknande” input till DeFi-avkastning, utan att själva behöva hantera teknisk komplexitet eller protokollval.
Under åren har Chorus One byggt insatsinfrastruktur och analysmiljöer på ett brett utbud av proof-of-stake-kedjor, från Ethereum och Solana till nätverk i Cosmos ekosystem. Företaget betjänar en global kundbas av familjekontor, fonder, börser, depåbanker och decentraliserade protokoll som vill ha säker, professionell insats utan att använda sina egna validatorer. Fokus har legat på driftsäkerhet, säkerhet och prestanda på en marknad som fortfarande är tekniskt krävande.
I affären går kärnteamet i Chorus One in i Bitwise, och verksamheten införlivas i Bitwise Onchain Solutions. Bitwise förväntar sig att integrationen kommer att stärka företagets förmåga att tillhandahålla staking och on‑chain-tjänster till befintliga ETF- och fondkunder, samtidigt som Chorus One får tillgång till en större distributionsplattform och mer långsiktigt kapital. För investerare kan det innebära en närmare koppling mellan att äga spotkrypto genom Bitwise-produkter och få tillgång till insats- eller avkastningsstrategier inom samma grupp.
Förvärvet av Chorus One sker mot bakgrund av ökande konsolidering inom kryptoinfrastruktur och staking. Antalet fusioner och förvärv inom sektorn har ökat markant, och en allt större andel av affärerna avser staking, förvaring och andra tjänster som genererar avkastning på kryptotillgångar. Mönstret är att fristående infrastrukturleverantörer alltmer förvärvas av större plattformar som redan kontrollerar distribution, totala tillgångar och regleringsrelationer.
En viktig förklaring är praktisk: för institutionella investerare är staking och avkastning på kedjan lättare att använda när de levereras som en del av en bredare plattform med produkter, rapportering och riskhantering på plats. Kombinationen av börshandlade fonder, icke-presterande insatser och valv på kedjan hos Bitwise är ett exempel på denna trend. Förvärvet av Chorus One antyder att Bitwise ser staking inte som en sidoaktivitet, utan som en kärnfunktion som borde vara i samma struktur som ETF: er, ETP och andra reglerade produkter.
För närvarande riktar sig Bitwises on-chain-initiativ främst till institutioner, med höga minimiinsatser och fokus på icke-kompatibla valv snarare än rena DeFi-produkter för detaljhandeln. En nyckelfråga framöver är hur nära dessa tjänster kommer att knytas till företagets befintliga ETF: er och ETP: er, och om tillsynsmyndigheter kommer att öppna för mer uttrycklig användning av staking och avkastning på kedjan inom noterade produkter. En annan öppen punkt är hur sömlöst Chorus Ones infrastruktur med flera kedjor kan integreras i Bitwise Onchain Solutions utan att störa befintliga kunder på vardera sidan.
Om Bitwise lyckas förstärker det argumentet att staking och stablecoin-avkastning bäst levereras som funktioner i en större tillgångshanteringsplattform, snarare än som separata enskilda tjänster. Samtidigt kommer det att öka trycket på andra ETF- och ETP-emittenter att besluta om de ska bygga, köpa eller samarbeta för liknande kapacitet i nästa fas av institutionell kryptoadoption.