Bitwise går fra at være kendt for krypto‑ETF’er og ETP’er til at opbygge en bredere platform for staking og on‑chain afkastprodukter gennem opkøbet af staking‑leverandøren Chorus One
Bitwise startede som specialist i børsnoterede kryptoprodukter såsom ETF'er og ETP'er, hvilket gav investorer reguleret eksponering for bitcoin, ether og brede kryptoindekser. I de senere år har virksomheden gradvist udvidet sin forretning med Ethereum-staking, stablecoin-hvælvinger i kæden og ikke-kompatible tjenester rettet mod institutionelle investorer. Købet af Chorus One markerer en ny fase i denne udvikling, hvor staking og DeFi-baserede afkast trækkes tættere ind i kernen i Bitwise-forretningen snarere end håndteres af eksterne partnere.
Bitwise positionerer sig i øjeblikket som en specialiseret kapitalforvalter for krypto, ikke kun som en udsteder af ETF'er. Produktsortimentet omfatter bitcoin og ether spot ETF'er, indeksprodukter, private fonde og europæiske ETP'er, rettet mod investorer, der ønsker regulerede strukturer snarere end direkte tokeneksponering. Parallelt har Bitwise bygget sin egen on‑chain-enhed, Bitwise Onchain Solutions, til at håndtere Ethereum-staking og nå bredere staking-tjenester på tværs af flere proof -of-stake-netværk.
Købet af Chorus One passer lige ind i denne strategi. Chorus One kommer med en track record som en institutionel indsatsudbyder med betydelige indsatsmidler på et stort antal netværk. Ved at integrere denne infrastruktur i Bitwise Onchain Solutions bevæger Bitwise sig tættere på en vertikalt integreret model, hvor listede produkter, staking-tjenester og on-chain-strategier samles på en enkelt platform.
For de fleste investorer er Bitwise stadig synonymt med ETF'er og ETP'er. Disse produkter forbliver den vigtigste kanal ind på markedet og den nemmeste måde for institutioner, formueforvaltere og platforme at få kryptoeksponering. Bag kulisserne har Bitwise imidlertid tilføjet tjenester, der går ud over ren priseksponering, især inden for Ethereum-staking og afkast på kæden.
Gennem tidligere opkøb og investeringer i Ethereum-staking har Bitwise bygget professionelle tjenester, der ikke overholder kravene til kunder, der ønsker at satse større beløb. Derudover har virksomheden lanceret ikke-kompatible stablecoin-hvælvinger i kæden via DeFi-protokoller, der blandt andet sigter mod konkurrencedygtige årlige renter på USDC, baseret på oversikrede udlånsmarkeder. Målet er at tilbyde institutionelle kunder et mere „fondlignende“ input til DeFi-afkast uden selv at skulle håndtere teknisk kompleksitet eller protokolvalg.
I årenes løb har Chorus One bygget indsatsinfrastruktur og analysemiljøer på en bred vifte af proof-of-stake-kæder, fra Ethereum og Solana til netværk i Cosmos-økosystemet. Virksomheden betjener en global kundebase af familiekontorer, gensidige fonde, børser, depotbanker og decentrale protokoller, der ønsker sikker, professionel staking uden at betjene deres egne validatorer. Fokus har været på driftssikkerhed, sikkerhed og ydeevne på et marked, der fortsat er teknisk krævende.
I aftalen går kerneteamet i Chorus One ind i Bitwise, og virksomheden er indarbejdet i Bitwise Onchain Solutions. Bitwise forventer, at integrationen vil styrke virksomhedens evne til at levere staking og on‑chain-tjenester til eksisterende ETF- og fondkunder, samtidig med at Chorus One får adgang til en større distributionsplatform og mere langsigtet kapital. For investorer kan det betyde en tættere forbindelse mellem at eje spotkrypto gennem Bitwise-produkter og adgang til staking- eller rentestrategier inden for samme gruppe.
Købet af Chorus One sker på baggrund af stigende konsolidering i kryptoinfrastruktur og staking. Antallet af fusioner og opkøb i sektoren er vokset markant, og en stadig større andel af handlerne vedrører staking, forvaring og andre tjenester, der genererer afkast på kryptoaktiver. Mønsteret er, at enkeltstående infrastrukturudbydere i stigende grad erhverves af større platforme, der allerede kontrollerer distribution, samlede aktiver og reguleringsforhold.
En vigtig forklaring er praktisk: For institutionelle investorer er staking og on-chain-afkast lettere at bruge, når de leveres som en del af en bredere platform med produkter, rapportering og risikostyring på plads. Kombinationen af børshandlede fonde, ikke-præsterende staking og on‑chain-hvælvinger hos Bitwise er et eksempel på denne tendens. Købet af Chorus One antyder, at Bitwise ser staking ikke som en sideaktivitet, men som en kernefunktion, der skal være i samme struktur som ETF'er, ETP'er og andre regulerede produkter.
I øjeblikket er Bitwises on‑chain-initiativ hovedsageligt rettet mod institutioner med høje minimumsindsatser og fokus på ikke-kompatible hvælvinger snarere end rene DeFi-detailprodukter. Et centralt spørgsmål fremover er, hvor tæt disse tjenester vil være bundet til virksomhedens eksisterende ETF'er og ETP'er, og om tilsynsmyndigheder vil åbne for mere eksplicit brug af staking og on‑chain-afkast inden for børsnoterede produkter. Et andet åbent punkt er, hvor problemfrit Chorus Ones multikædeinfrastruktur kan integreres i Bitwise Onchain Solutions uden at forstyrre eksisterende kunder på begge sider.
Hvis Bitwise lykkes, styrker det argumentet om, at staking og stablecoin-afkast bedst leveres som funktioner i en større aktivstyringsplatform snarere end som separate individuelle tjenester. Samtidig vil det øge presset på andre ETF- og ETP-udstedere til at beslutte, om de skal bygge, købe eller samarbejde med lignende kapacitet i den næste fase af institutionel kryptoadoption.