Gjennom sommeren har Sander Andersen gjentatt at bear-marked er for de som handler, ikke venter. Nå har H100 fullført et bitcoin-for-bitcoin-oppkjøp som nesten tredobler beholdningen til 3 506 bitcoin.
Sander Andersen, en av de mest profilerte stemmene i det nordiske bitcoin-miljøet og styreleder i den børsnoterte bitcoin-treasuryen H100, har brukt sommeren til å gjenta ett budskap: bear-markedet er ikke noe å vente ut, det er noe å utnytte. Mandag fikk budskapet et konkret bevis — H100 kunngjorde at selskapet har fullført oppkjøpet av selskapene kontrollert av bitcoin-pioneren Geir Harald Hansen, deriblant Moonshot AS, som nesten tredobler H100s bitcoin-beholdning.
Andersen selv oppsummerte filosofien bak avtalen og sin bitcoin-strategi slik, i et innlegg elleve dager før den ble sluttført: «Oil did it. Energy did it. Shipping did it. Bitcoin is next.»— Sander Andersen, på X og LinkedIn, 29. juli
Andersen bryr seg ikke om å gjette bunnen i bitcoin. I et LinkedIn-innlegg pekte han på tørrlastmarkedet i shipping i 2016, da fraktratene falt til det laveste nivået noensinne registrert og flere redere gikk overende. John Fredriksen gjorde det motsatte av å få panikk: han investerte, og Golden Ocean kjøpte opp skip fra redere som var tvunget til å selge. Fem år senere tjente de samme skipene fire ganger så mye. Lærdommen hans: bear-markedet er tiden for oppkjøp, oppgangstider er tiden for å hente inn penger.
For Andersen er oppkjøp ikke unntaket, men selve strategien: en organisasjon som gjør det til vane tiltrekker banker og rådgivere som jobber med dealflow, og bygger kunnskap den ellers ikke ville fått. Han peker på venturekapital, hedgefond og private equity som presedens, og konkluderer med at bitcoin «ikke vil bli annerledes». Egen merittliste underbygger poenget: Future Holdings-oppkjøpet i februar ga H100 rådgivere som Richard Byworth og Marc Syz, mens oppkjøpet av Hansens selskaper nå henter inn folk fra samme miljø.
I pressemeldingen som bekreftet avtalen mandag, var Andersen like opptatt av hvem H100 fikk med seg som av selve transaksjonen: «Like viktig er hvem som blir med oss. Et team hvis teknologi og markedskompetanse utfyller vår egen, og en hovedeier som har brukt mer enn et tiår på å bygge bitcoin-infrastruktur og holde bitcoin. Sammen kan vi oppnå ting ingen av oss kunne fått til alene,» sier Andersen. Hansen har inngått en tolv måneders lock-up-avtale for samtlige vederlagsaksjer.
Eirik Grøttum, administrerende direktør i Moonshot AS, trekker frem den langsiktige visjonen: «Fra starten av har ambisjonen vår vært å bygge i skjæringspunktet mellom teknologi, finans og bitcoin. Vi valgte H100 fordi de deler vår langsiktige visjon og bringer sammen teamet, kompetansen og ambisjonene som skal drive neste fase av veksten vår.» Moonshot driver en aktiv bitcoin-forvaltningsstrategi rettet mot kapitalbevaring og kontantstrøm, uten utestående gjeld.
Bak fortellingen om timing og filosofi ligger de konkrete vilkårene selskapet la frem mandag. Transaksjonen ble gjennomført til 1,0x mNAV — uten rabatt eller premie mot netto formuesverdi — og finansiert utelukkende med nye aksjer, ikke kontanter. Det betyr at Geir Harald Hansen og de andre selgerne blir betalt i H100-aksjer og dermed selv blir aksjonærer i selskapet fremover, ikke bare selgere som forsvinner ut av bildet. H100 hentet inn rundt 2 455 bitcoin, og beholdningen øker fra 1 051 til 3 506. Utvanningen endte på rundt 70 prosent, men sats per utvannet aksje øker likevel med rundt 5 prosent. Selskapet selv omtaler avtalen som den største M&A-transaksjonen i den europeiske børsnoterte bitcoin-sektoren, og verdens første gjennomført bitcoin for bitcoin i offentlige markeder.
Da H100 nådde 1 000 bitcoin, kalte selskapet det starten på en skalerbar oppbygging. Veien videre er formalisert i «Project Svalbard» — en 21-punkts plan for åpenhet og aksjonærverdi, lansert i oktober 2025, som kulminerer i en investorsamling på Svalbard. Ambisjonen er å tidoble beholdningen fra det vippepunktet.
Kilder: H100 (pressemelding), Sander Andersen (LinkedIn, X), Kaupr
Du har lest det du kan lese gratis. Med en konto får du ubegrenset tilgang til alle nyheter og artikler på kaupr.io — og blir en del av nettverket av investorer, profesjonelle og builders som følger onchain finance.
