Hen over sommeren har Sander Andersen gentaget, at bear-marked er for dem, der handler, ikke venter. Nu har H100 gennemført et bitcoin-for-bitcoin-opkøb, der næsten tredobler beholdningen til 3.506 bitcoin.
Sander Andersen, en af de mest profilerede stemmer i det nordiske bitcoin-miljø og bestyrelsesformand i den børsnoterede bitcoin-treasury H100, har brugt sommeren på at gentage ét budskab: bear-marked er ikke noget, man venter ud, det er noget, man udnytter. Mandag fik budskabet et konkret bevis — H100 meddelte, at selskabet har gennemført opkøbet af selskaberne kontrolleret af bitcoin-pioneren Geir Harald Hansen, heriblandt Moonshot AS, hvilket næsten tredobler H100s bitcoin-beholdning.
Andersen opsummerede selv filosofien bag aftalen og sin bitcoin-strategi sådan, i et opslag elleve dage før den blev gennemført: «Oil did it. Energy did it. Shipping did it. Bitcoin is next.»— Sander Andersen, på X og LinkedIn, 29. juli
Andersen bekymrer sig ikke om at gætte bunden i bitcoin. I et LinkedIn-opslag pegede han på tørlastmarkedet inden for shipping i 2016, da fragtraterne faldt til det laveste niveau nogensinde registreret, og flere redere gik ned. John Fredriksen gjorde det modsatte af at gå i panik: han investerede, og Golden Ocean opkøbte skibe fra redere, der var tvunget til at sælge. Fem år senere tjente de samme skibe fire gange så meget. Lærdommen, ifølge ham: bear-marked er tiden for opkøb, opgangstider er tiden til at hente penge ind.
For Andersen er opkøb ikke undtagelsen, men selve strategien: en organisation, der gør det til vane, tiltrækker banker og rådgivere, der arbejder med dealflow, og opbygger viden, den ellers ikke ville få. Han peger på venturekapital, hedgefonde og private equity som præcedens, og konkluderer, at bitcoin «ikke vil blive anderledes». Egen merit-liste underbygger pointen: Future Holdings-opkøbet i februar gav H100 rådgivere som Richard Byworth og Marc Syz, mens opkøbet af Hansens selskaber nu henter folk ind fra samme miljø.
I pressemeddelelsen, der bekræftede aftalen mandag, var Andersen lige så optaget af, hvem H100 fik med sig, som af selve transaktionen: «Lige så vigtigt er det, hvem der slutter sig til os. Et team, hvis teknologi og markedskompetencer komplementerer vores egne, og en hovedejer, der har brugt mere end et årti på at bygge bitcoin-infrastruktur og holde bitcoin. Sammen kan vi opnå ting, ingen af os kunne have opnået alene,» siger Andersen. Hansen har indgået en tolv måneders lock-up-aftale for samtlige vederlagsaktier.
Eirik Grøttum, administrerende direktør i Moonshot AS, fremhæver den langsigtede vision: «Fra begyndelsen har vores ambition været at bygge i skæringspunktet mellem teknologi, finans og bitcoin. Vi valgte H100, fordi de deler vores langsigtede vision og samler teamet, kompetencerne og ambitionerne, der skal drive næste fase af vores vækst.» Moonshot driver en aktiv bitcoin-forvaltningsstrategi rettet mod kapitalbevarelse og pengestrøm, uden udestående gæld.
Bag fortællingen om timing og filosofi ligger de konkrete vilkår, selskabet præsenterede mandag. Transaktionen blev gennemført til 1,0x mNAV — uden rabat eller præmie i forhold til indre værdi — og finansieret udelukkende med nye aktier, ikke kontanter. Det betyder, at Geir Harald Hansen og de øvrige sælgere bliver betalt i H100-aktier og dermed selv bliver aktionærer i selskabet fremover, ikke bare sælgere, der forsvinder ud af billedet. H100 hentede omkring 2.455 bitcoin ind, og beholdningen øges fra 1.051 til 3.506. Udvandingen endte på omkring 70 procent, men sats per udvandet aktie stiger alligevel med omkring 5 procent. Selskabet selv omtaler aftalen som den største M&A-transaktion i den europæiske børsnoterede bitcoin-sektor, og verdens første gennemførte bitcoin for bitcoin på offentlige markeder.
Da H100 nåede 1.000 bitcoin, kaldte selskabet det starten på en skalerbar opbygning. Vejen videre er formaliseret i «Project Svalbard» — en 21-punkts plan for åbenhed og aktionærværdi, lanceret i oktober 2025, som kulminerer i en investorsamling på Svalbard. Ambitionen er at tidoble beholdningen fra det vendepunkt.
Kilder: H100 (pressemeddelelse), Sander Andersen (LinkedIn, X), Kaupr
Du har læst det, du kan læse gratis. Med en konto får du ubegrænset adgang til alle nyheder og artikler på kaupr.io — og bliver en del af netværket af investorer, professionelle og builders, der følger onchain finance.
