Lyn Alden, Adrian Steckel og Ruben Zweiban lanserer Orange Juice - Et nytt selskap som kombinerer oppkjøp av lønnsomme bedrifter med en bitcoin-reserve — ulikt både tradisjonell PE og rene bitcoin-holdingselskaper.
Investeringsselskaper som kjøper opp mindre og mellomstore bedrifter har tradisjonelt vært forbeholdt private equity-fond, som gjerne selger seg ut igjen etter fire til syv år. Orange Juice bryter med den modellen: selskapet er strukturert som en permanent kapitalvirksomhet uten fastsatt utløpsdato, og skal i tillegg bygge opp en bitcoin-reserve med en andel av overskuddet fra bedriftene det kjøper.
Orange Juice skal kjøpe opp lønnsomme små og mellomstore amerikanske bedrifter til lave multipler, effektivisere driften der det trengs, og beholde dem på lang sikt fremfor å selge seg ut. En andel av det tilbakeholdte overskuddet fra bedriftene skal bygges opp som en bitcoin-reserve på selskapets balanse.
Selskapet skal i første omgang rette seg mot bedrifter med mellom 1 og 10 millioner dollar i årlig kontantstrøm, på tvers av bransjer. Grunnleggerne peker på et kommende generasjonsskifte blant amerikanske bedriftseiere som en driver: mange nærmer seg pensjonsalder og søker likviditet eller diversifisering.
Ifølge Lyn Alden har selskaper som kommer ut av private equity-fond høyere konkursrate enn snittet, fordi de gjerne blir belånt.
"Selskaper som kommer ut av private equity-fond har høyere konkursrate enn snittet, fordi de gjerne blir belånt. Som et alternativ ønsker vi å eie selskapene vi kjøper, bevare kulturen deres, og støtte dem med en solid balanse."
— Lyn Alden
Private equity-fond har en definert levetid og er designet for å kjøpe, effektivisere, belåne og selge videre innen typisk fire til syv år. Rene bitcoin-holdingselskaper har på sin side ofte liten eller ingen egen kontantstrømvirksomhet, og blir dermed avhengige av stadig ny ekstern kapital for å vokse i bitcoin-beholdningen. Orange Juice vil i stedet bygge en bred base av kontantstrømmer fra driftsselskapene, slik at bruk av ekstern kapital — gjeld eller egenkapital — blir opportunistisk snarere enn en nødvendighet.
Begrepet «Bitcoin Equity» ble tatt i bruk allerede i mai 2025, da Sander Andersen i det sveitsiske selskapet Finpeers beskrev en tilsvarende modell i et intervju med Kaupr. Andersen forklarte at selskaper med løpende kontantstrøm først bygger opp en bitcoin-beholdning på balansen, for deretter å kunne belåne beholdningen — «Bitcoin er Private Equity på steroider», sa han den gang.
Modellen Orange Juice nå lanserer i USA, bygger på samme grunntanke: kontantstrøm fra driftsselskaper brukes til å bygge en bitcoin-reserve, fremfor at bitcoin-kjøpene finansieres gjennom stadig ny kapitalinnhenting.
Dette skiller også Orange Juice fra rendyrkede digital asset treasury-selskaper (DAT), som Strategy. Slike selskaper emitterer aksjer eller gjeld for å kjøpe bitcoin, uten selv å ha en underliggende virksomhet med kontantstrøm. Orange Juice og Bitcoin Equity-modellen til Finpeers henter i stedet bitcoin-kapitalen fra driften i selskapene de eier.
Ruben Zweiban, tidligere Navy SEAL-offiser med bakgrunn fra BofA Securities og JP Morgan Asset Management, går inn som driftspartner og skal lede selskapets daglige virksomhet. Han har senest vært investeringssjef for et familiekontor med forvaltningskapital på over en milliard dollar.
Orange Juice har hentet 40 millioner dollar i oppstartskapital. Blant grunnleggerne er partnere fra Ego Death Capital — inkludert Jeff Booth, Lyn Alden, Nico Lechuga og Andi Pitt — sammen med Adrian Steckel. Ricardo Salinas, grunnlegger og styreleder i det meksikanske konglomeratet Grupo Salinas, går inn som ankerinvestor.
Selgere av oppkjøpte bedrifter skal få deler av oppgjøret i Orange Juice-aksjer, slik at de fortsatt kan ta del i verdiskapingen. Selskapet opplyser at det på sikt sikter mot en børsnotering — ikke som en exit for grunnleggerne, men for å gi tilgang til kapitalmarkedene og en likvid eierandel.
Kilder: Lyn Alden, X, Kaupr
Du har lest det du kan lese gratis. Med en konto får du ubegrenset tilgang til alle nyheter og artikler på kaupr.io — og blir en del av nettverket av investorer, profesjonelle og builders som følger onchain finance.