Den 31. oktober var det 18 år siden Satoshi Nakamoto udgav Bitcoins whitepaper, midt i finanskrisen. Dokumentet har siden vendt op og ned på verdens finanssystem: bitcoin er i dag et finansielt aktiv til rundt 1.550 milliarder dollar.
«Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System» beskrev en måde at sende penge direkte mellem to parter uden en bank eller anden mellemmand til at godkende eller registrere betalingen. Dokumentet, skrevet under pseudonymet Satoshi Nakamoto, blev lagt op på en kryptografi-mailingliste den 31. oktober 2008, fire uger efter at den amerikanske Kongres vedtog en bankredningspakke på 700 milliarder dollar. Den første bitcoin-blok blev udvundet den 3. januar 2009, med en overskrift fra The Times kodet ind i den: «Chancellor on brink of second bailout for banks». 18 år senere er bitcoin både et finansielt aktiv forvaltet gennem børsnoterede fonde og et aktiv visse selskaber og stater holder som reserve.
Vejen dertil gik gennem en række kriser, branchen selv skabte. Verdens dengang største bitcoinbørs, Mt. Gox, kollapsede i 2014 efter at have tabt omkring 850.000 bitcoin i tyverier, og satte et varigt præg på tilliden til børser, der opbevarer kundernes beholdning. Prisen klatrede alligevel til næsten 20.000 dollar i december 2017, faldt tungt tilbage, og blev ramt på ny, da kryptobørsen FTX kollapsede i november 2022 og efterlod kunderne med enorme tab. Jamie Dimon, administrerende direktør i JPMorgan, som i 2017 kaldte bitcoin for bedrageri, har siden vendt kappen og lader nu egne kunder købe valutaen. Larry Fink, administrerende direktør i BlackRock, foretog en lige så brat vending: i 2017 kaldte han bitcoin et redskab til pengevask, før han selv lancerede børsfonden IBIT i januar 2024 – i dag koncernens mest indbringende fond i gebyrer.
Lanceringen af amerikanske spot-ETF'er for bitcoin i januar 2024 åbnede en ny indgang for traditionelle investorer, som siden har kunnet få eksponering mod bitcoin via almindelige mæglerkonti uden selv at skulle håndtere private nøgler. Ved udgangen af oktober 2026 forvaltede amerikanske spot-bitcoin-ETF'er samlet omkring 1,28 millioner bitcoin, svarende til 6,36 procent af den cirkulerende forsyning, med en samlet forvaltningskapital på 102,97 milliarder dollar. BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) er størst i gruppen, med omkring 66,3 milliarder dollar i forvaltningskapital.
Hvor ETF'erne giver passiv eksponering gennem en fond, har en helt anden gruppe aktører valgt at holde bitcoin direkte på egen balance. Softwareselskabet Strategy er det største af dem, med 848.517 BTC pr. 31. oktober, mere end 4 procent af bitcoins maksimale forsyning, bygget op gennem gentagne køb finansieret med kapitaltilførsler.
En tredje model er statsligt ejerskab. I marts 2025 beordrede et amerikansk præsidentdekret oprettelsen af en strategisk bitcoin-reserve for den amerikanske stat, i første omgang finansieret med bitcoin inddraget gennem strafsager.
Bitcoins pris har bevæget sig fra brøkdele af en cent i 2009, via 1.000 dollar i 2013 og næsten 20.000 dollar i december 2017, til en topnotering på 126.223 dollar i oktober 2025. Efter et fald til omkring 58.600 dollar i juni 2026 handles bitcoin nu omkring 78.000 dollar, med en samlet markedsværdi på omkring 1.550 milliarder dollar.
Interessen har siden bredt sig til resten af Wall Street. I april 2026 lancerede Morgan Stanley sin egen bitcoin-fond med den laveste forvaltningsafgift på markedet, Charles Schwab åbnede direkte kryptohandel for sine 39 millioner kunder, og Goldman Sachs søgte om sit første kryptoprodukt. Samtidig er tokeniserede værdipapirer – digitale udgaver af aktier og obligationer, der kan handles på blockchains – vokset med over 260 procent det seneste år, ifølge dataselskabet RWA.xyz.
Da programmøren Laszlo Hanyecz i maj 2010 betalte 10.000 bitcoin for to pizzaer, var det den første kendte handel i den nye valuta – og præcis det, whitepaperet beskrev: elektroniske penge brugt til at betale for noget konkret. Til kursen ved toppen i oktober 2025 ville de samme bitcoin have været rundt 1,26 milliarder dollar værd. 18 år efter whitepaperet bruges bitcoin i praksis langt oftere som en værdireserve end som betalingsmiddel.
Jack Dorseys betalingsselskab Block satser på, at det kan ændre sig. Gennem appen Cash App kan amerikanske brugere nu få lønnen udbetalt i bitcoin, runde kortkøb op til bitcoin-opsparing og finde butikker, der tager betaling i valutaen, under parolen «bygget til en hverdag med bitcoin». Satsningen er dog lille sammenlignet med bitcoins rolle som investeringsobjekt, og om valutaens svingende kurs og brugervenlighed nogensinde gør den til et reelt alternativ til kort og bank, er stadig et åbent spørgsmål 18 år efter whitepaperet.
Kilder: TradingView (Coinpedia), Cointelegraph, Bitcoin.com News, BeInCrypto, Kaupr
Du har læst det, du kan læse gratis. Med en konto får du ubegrænset adgang til alle nyheder og artikler på kaupr.io — og bliver en del af netværket af investorer, professionelle og builders, der følger onchain finance.