Amerikansk finanspresse opdager for alvor at krypto, digitale aktiver og tokenisering af aktier er ved at ændre fuldstændigt hvordan aktiebørser og aktiehandel fungerer.
I løbet af en god uge i oktober skrev fire af USA's største finansmedier om tokenisering af aktier: Barron's med en forsidehistorie 9. oktober, Wall Street Journal med to artikler 7. og 9. oktober, CNBC 8.–9. oktober, og Bloomberg i et nyhedsbrev 8. oktober. Tokenisering af aktier betyder, at ejerskab i børsnoterede selskaber registreres og overføres som digitale tokens på en blokkæde i stedet for i de traditionelle afviklingssystemer hos børser og depotbanker. Målet er markeder, der er åbne døgnet rundt, hurtigere afvikling og lettere brug af værdipapirer som sikkerhed.
Barron's indleder sin forsidehistorie med at pege på kontrasten mellem hovedstaden og finanscentrummet: i Washington led kryptobranchen netop et knusende nederlag i Kongressen, mens tokeniseringen af finansmarkederne på Wall Street går hurtigt fremad. Ifølge avisen er fremtiden allerede her – kryptoteknologien bevæger sig fra periferien og ind mod centrum af finansverdenen, uanset hvad lovgiverne beslutter.
Målet med tokeniserede aktier er markeder, der handles sammenhængende, uden de faste åbningstider børser har i dag. Barron's beskriver udviklingen som et af de største løft for finansinfrastrukturen siden overgangen fra papir til elektronisk handel.
Wall Street Journal skrev, at tidligere guvernør i delstaten New York, Andrew Cuomo, har indtaget posten som bestyrelsesformand i OKXICE, et samarbejde mellem børsgiganten ICE – der ejer New York-børsen NYSE – og kryptobørsen OKX. Selskabet skal tokenisere aktier, og ifølge Cuomo bringer det »radikal forandring« til markederne.
I en separat artikel pegede Wall Street Journal på, at en fersk SEC-ordre sætter gang i planer om at bringe aktie-tokens til det amerikanske marked. Det bygger videre på det, der allerede er sket i løbet af året: SEC godkendte i marts et forslag fra Nasdaq om at lade værdipapirer handles i tokeniseret form, og børsen arbejder nu på et eget regelsæt for aktie-tokens, der skal bevare aktionærrettigheder og eksisterende markedsbeskyttelse. I september gav SEC desuden en midlertidig og betinget lempelse, der lader enkelte handelspladser tilbyde tokeniserede amerikanske aktier gennem tilladelsesbaserede on-chain-systemer.
CNBC citerede Nasdaq-chef Adena Friedman fra kryptokonferencen Token2049 i Singapore, hvor hun argumenterede for, at blockchain-teknologi grundlæggende kan ændre, hvordan penge og værdipapirer flyder gennem de globale finansmarkeder. Banker og andre finansinstitutioner stiller rutinemæssigt statsobligationer, aktier og pengemarkedsinstrumenter som sikkerhed. Gøres disse om til overførbare digitale tokens, kan sikkerhedsstillelsen blive langt mere likvid og frigøre kapital, der ellers ligger ubrugt, ifølge Friedman.
– Hvis vi kan tokenisere penge, kan vi tokenisere kapitalstrømmen, sagde hun.
Friedman kobler udviklingen til en anden strukturel ændring: markeder, der er åbne døgnet rundt. Private investorer har i flere år presset på for sammenhængende handel, mens institutionerne nu i stigende grad undersøger, hvordan de kan holde kapitalen i bevægelse også uden for traditionelle markedstider. Krakens medadministrerende direktør Arjun Sethi sagde i samme ombæring, at selskaber uden for USA nu udforsker tokenisering og søger bedre adgang til det amerikanske kapitalmarked.
Bloomberg beskrev i et nyhedsbrev fra Token2049-konferencen i Singapore, hvordan kryptobranchen skifter hættetrøjer ud med jakkesæt. Forandringen afspejler et bredere skifte i kryptoindustriens forhold til traditionel finans, ifølge avisen.
Kilder: Wall Street Journal, Bloomberg, CNBC, Barro
Du har læst det, du kan læse gratis. Med en konto får du ubegrænset adgang til alle nyheder og artikler på kaupr.io — og bliver en del af netværket af investorer, professionelle og builders, der følger onchain finance.